專家稱金價(jià)或?qū)⒗^續(xù)上漲避險(xiǎn)情緒推高需求(2)

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2025-03-15 11:35:58 央廣網(wǎng)

作為一種主要的價(jià)值儲(chǔ)藏手段之一，黃金資產(chǎn)長(zhǎng)期以來(lái)保持著相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)值。拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，2000年左右，黃金價(jià)格開(kāi)始快速上漲。在2018年下半年調(diào)整結(jié)束后，黃金價(jià)格再度步入震蕩上行軌道。黃金價(jià)格上漲的核心邏輯在于貨幣信用的下降。由于黃金是美元定價(jià)品種，美元信用和黃金價(jià)格呈現(xiàn)反向關(guān)系。截至2024年末，美國(guó)的基礎(chǔ)貨幣余額約為5.6萬(wàn)億美元，較2008年金融危機(jī)以前增長(zhǎng)了6倍，同時(shí)，近年來(lái)美國(guó)政府赤字率高企，引發(fā)投資者對(duì)美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性的質(zhì)疑和對(duì)美元信用的進(jìn)一步擔(dān)憂。受此影響，包括各國(guó)央行在內(nèi)的市場(chǎng)參與者大量增持黃金，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，僅2022-2024年期間，各國(guó)央行凈買(mǎi)入就超過(guò)3000噸，約占同期黃金供應(yīng)的20%。

近期黃金相關(guān)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，也是受到多方面因素綜合驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。美國(guó)關(guān)稅政策反復(fù)，加劇了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局勢(shì)的不確定性，同時(shí)地緣政治局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化，共同推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，刺激黃金需求。與此同時(shí)，全球央行持續(xù)增持黃金，為金價(jià)提供了有力支撐。

今年以來(lái)金價(jià)持續(xù)上行，主要來(lái)自避險(xiǎn)需求和美國(guó)滯脹預(yù)期的雙重驅(qū)動(dòng)。美國(guó)圍繞關(guān)稅落地和地緣政治的反復(fù)，持續(xù)推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)金價(jià)上升。而在其一攬子政策組合中，率先落地的關(guān)稅和驅(qū)逐非法移民組合，帶來(lái)美國(guó)通脹上行和經(jīng)濟(jì)走弱的風(fēng)險(xiǎn)，滯脹敘事成為推升金價(jià)的重要邏輯。

對(duì)于投資者而言，面對(duì)當(dāng)下的黃金價(jià)格要采取合理的投資策略。一是要量力而行，黃金資產(chǎn)占整體投資的比重不宜太大；二是投資的話盡量選擇工藝附加值低的品種，例如金條或交易所黃金，金飾類產(chǎn)品包含工藝價(jià)值，價(jià)格遠(yuǎn)高于黃金原材料價(jià)值，變現(xiàn)時(shí)工藝價(jià)值折損嚴(yán)重；三是投資時(shí)一定要選擇靠譜的機(jī)構(gòu)，避免上當(dāng)受騙。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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