當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日，美股三大指數(shù)集體收漲。道指上漲674.62點(diǎn)，漲幅1.65%；納指漲幅2.61%；標(biāo)普500指數(shù)漲幅2.13%。大型科技股普遍上漲，英偉達(dá)漲幅超過(guò)5%，市值一夜增加1486億美元（約合人民幣10757億元）。特斯拉和Meta漲幅均超過(guò)3%，微軟、亞馬遜和博通漲幅超過(guò)2%。

半導(dǎo)體、加密貨幣和電腦硬件板塊表現(xiàn)突出。Strategy漲幅達(dá)到13%，超微電腦接近8%，美光科技超過(guò)6%，ARM超過(guò)5%，Coinbase和戴爾科技漲幅超過(guò)3%。中國(guó)資產(chǎn)方面，熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲2.64%。三倍做多富時(shí)中國(guó)ETF一度大漲超過(guò)8%，兩倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF一度漲超5%。天美生物漲超87%，文遠(yuǎn)知行漲超13%，富途控股漲超10%，新東方漲超5%，京東漲超4%，蔚來(lái)漲超3%；小鵬汽車(chē)跌超6%，理想汽車(chē)跌超4%。

外資正在積極配置中國(guó)資產(chǎn)。摩根大通信貸、外匯及新興市場(chǎng)銷(xiāo)售主管Serene Chen透露，過(guò)去幾周美元兌換港元的規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄，顯示資金正大舉流入港股。摩根士丹利數(shù)據(jù)顯示，在此前連續(xù)三個(gè)月撤資之后，外國(guó)基金在2月份向中國(guó)股票凈買(mǎi)入了38億美元。高盛集團(tuán)亞洲（日本除外）股票資本市場(chǎng)聯(lián)席主管王亞軍指出，中國(guó)企業(yè)的境外融資市場(chǎng)已迎來(lái)明確復(fù)蘇信號(hào)，國(guó)際長(zhǎng)線資金已回歸中國(guó)市場(chǎng)。隨著中國(guó)資產(chǎn)性?xún)r(jià)比凸顯及政策環(huán)境改善，國(guó)際長(zhǎng)線資金的回流將延續(xù)。這一輪行情的本質(zhì)不是短期博弈，而是基于價(jià)值重估的長(zhǎng)周期再配置。當(dāng)全球資本意識(shí)到中國(guó)市場(chǎng)的不可替代性時(shí)，資金流入的浪潮才剛剛開(kāi)始。

全球資金在重燃對(duì)中國(guó)股票興趣的同時(shí)，一定程度上是以犧牲美股為代價(jià)的。部分資金正撤離美股，也有資金正在撤出韓國(guó)和印度等陷入困境的市場(chǎng)。在遭遇持續(xù)下挫之后，美股三大指數(shù)集體反攻。華爾街情緒在周五得到提振，因市場(chǎng)預(yù)期政府關(guān)門(mén)將得以避免。參議院少數(shù)黨黨首、民主黨人查克·舒默表示，他不會(huì)阻撓共和黨的政府撥款法案。美國(guó)參議院民主黨黨首查克·舒默撤回了阻止共和黨人通過(guò)臨時(shí)撥款法案為政府提供資金的行動(dòng)，為聯(lián)邦政府避免停擺鋪平了道路。知情人士透露，早些時(shí)候，舒默在一個(gè)閉門(mén)午餐會(huì)上還表示，將有足夠多的民主黨人和他一起，幫助共和黨人跨過(guò)參議院通過(guò)這項(xiàng)法案所需的60票的關(guān)鍵門(mén)檻。

瑞士寶盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sophie Altermatt表示，美國(guó)的預(yù)算法案似乎有望在國(guó)會(huì)獲得通過(guò)，這提振了美國(guó)市場(chǎng)情緒，可能還會(huì)對(duì)歐洲產(chǎn)生一些溢出效應(yīng)，但考慮到美國(guó)政策變化無(wú)常，這或許只是一種緩解。過(guò)去三周，美股市場(chǎng)一直處于回調(diào)態(tài)勢(shì)，投資者受到反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅政策影響，市場(chǎng)不確定性和波動(dòng)性加劇。投資者正關(guān)注下周即將召開(kāi)的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議。芝商所的Fed Watch工具顯示，聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的概率高達(dá)97%。

分析師認(rèn)為，任何一輪市場(chǎng)拋售的持續(xù)時(shí)間和深度都與經(jīng)濟(jì)衰退是否迫在眉睫密切相關(guān)。如果經(jīng)濟(jì)疲軟有限，政府或美聯(lián)儲(chǔ)推出政策干預(yù)來(lái)阻止市場(chǎng)自由下跌，那么10%~15%的回調(diào)往往能迅速反彈。美國(guó)銀行的邁克爾·哈特尼特預(yù)測(cè)，美國(guó)股市的急速下跌可能會(huì)促使美政府和美聯(lián)儲(chǔ)官員采取政策干預(yù)，以遏制市場(chǎng)跌勢(shì)。投資策略師羅斯·梅菲爾德指出，雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)惡化程度仍有限，政策不確定性也可能很快得到緩解，但如果關(guān)稅不確定性持續(xù)拖累消費(fèi)者和企業(yè)信心，市場(chǎng)的回調(diào)幅度和持續(xù)時(shí)間可能更大。嘉信理財(cái)高級(jí)投資策略師凱文·戈登表示，如果仍然處于這種反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅環(huán)境中，那將讓企業(yè)陷入盲目狀態(tài)。此外，市場(chǎng)上的悲觀情緒已經(jīng)滲透，這種行為上的“情緒洗盤(pán)”需要完成，市場(chǎng)才有更好的反彈基礎(chǔ)。