隨著市場對美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇，美股遭遇罕見的暴跌，美國科技股七巨頭被投資者大舉拋售，一夜之間蒸發(fā)7800億美元，引發(fā)全球市場關(guān)注。

對于美股暴跌，知名投資人段永平在投資論壇表示，“終于來了，很少享受到空倉的快感，投資以來第一次！泡沫不破，投資難做”。

值得注意的是，段永平并非空倉，而是此前賣出很多看跌期權(quán)到期，空出了大量的現(xiàn)金。據(jù)推測，段永平目前或空出20億美元以上。段永平最近對英偉達(dá)、臺積電等股票十分有興趣，準(zhǔn)備通過賣出看跌期權(quán)建倉。此番美股暴跌，有人恐慌不已，手握重金的段永平卻罕見地興奮。

泡沫不破，投資難做

過去兩年，美股一直處于牛市，尤其是科技股七巨頭，不斷創(chuàng)歷史新高。

進入2025年，美股終于開啟調(diào)整。3月10日，隨著市場對美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇，美股遭遇罕見的暴跌，科技股更是遭遇拋售。

其中，特斯拉當(dāng)天暴跌15.43%，市值縮水1250億美元，自去年12月高點以來已經(jīng)腰斬；英偉達(dá)和蘋果大跌5%，Alphabet和Meta下跌逾4%，七巨頭一夜之間蒸發(fā)7800億美元。

面對美股的暴跌，知名投資人段永平不但不懼，反而興奮不已。3月11日，段永平在投資論壇表示，“終于來了，很少享受到空倉的快感，投資以來第一次?！?/p>

3月8日，段永平就表示，“一月很多put（看跌期權(quán)）過期后，空出了很多cash（現(xiàn)金）。美股如此貴，還有人這么在折騰，t-bill（短期國債）利息也降了下來，有點不好辦哈。開始想想TSM（臺積電）。35年前我就知道TSM是家非常厲害的公司。但開始投資后一直沒下過手，就是覺得它是非常重資產(chǎn)的公司。現(xiàn)在開始關(guān)注。能夠滿倉是件很愉快的事情，空倉多少有點難受?！?/p>

僅過了三天時間，美股就開始暴跌。對于美股暴跌，段永平認(rèn)為，對于投資者來說是好事，泡沫不破，投資難做。在他看來，很可能遍地是黃金的機會又要來了。

值得注意的是，昨天剛好還是段永平的生日。段永平表示，“今天的生日禮物比較不錯，感覺終于又有點事情可以做了。”

在回應(yīng)是否下手英偉達(dá)時，段永平表示，“上午打完球回來看到泡泡開始破還是蠻高興的。Nvda（英偉達(dá)）我確實有興趣的，掉得越多興趣會越大。也許等子彈再飛會兒，也許明天就再下手？我打算明天早上算一卦再說。”

手握至少20億美元

值得注意的是，段永平自投資以來，一直滿倉操作，曾經(jīng)重倉網(wǎng)易暴賺上百倍，之后長期重倉持有蘋果、茅臺、騰訊等股票，資產(chǎn)不斷壯大。

一直滿倉的段永平，自去年底以來，突然空出了一大筆現(xiàn)金，然后用這一筆現(xiàn)金不斷地賣出put（賣出看跌期權(quán)賺保證金或建倉），實際上收益并不低。

比如，段永平透露，賣出臺積電的put，年化最高回報達(dá)到23%，在段永平手里就是一筆還過得去的生意。“真實的內(nèi)在邏輯是：從10年后看回來，151.8（美元/股）的臺積電你愿不愿意買？”

不過，段永平也曾表示，其賣看跌期權(quán)的操作對大多數(shù)人而言不值得效仿。是因為段永平把自己當(dāng)作保險公司，往往是對看好的公司賣出看跌期權(quán)，或是賺權(quán)利金，或是實際建倉（降低建倉成本）。對于普通人而言，若是大量賣出看跌期權(quán)，最后沒有資金行權(quán)，可能瞬間就破產(chǎn)或爆倉。

段永平所說的空出一大筆資金，到底有多少呢？據(jù)券商中國記者推測，或不少于20億美元。

2月15日凌晨，被認(rèn)為由段永平掌管的H&H International Investment基金發(fā)布了最新的美股持倉。去年四季度，H&H基金減持第一大重倉股蘋果，減持1190萬股，減持金額超過20億美元。

截至2024年底，H&H基金仍持有8只股票，期末持股市值為145億美元，前五大重倉股分別是蘋果、伯克希爾、谷歌、拼多多、西方石油，期末持股市值分別為102.33億美元、16.41億美元、7.17億美元、7.01億美元、6.7億美元。

所以記者據(jù)此推測，段永平并非真的空倉，倉位至少85%以上，但目前手里至少有20億美元，這顯然是一筆不小的資金，所以段永平最近一直在找機會，更是表達(dá)“空倉多少有點難受”。

投資三不原則

作為華人投資圈最知名的投資人，段永平過去多年在投資論壇分享了不少的投資原則，比如滿倉主義、少犯錯、忽略市場變動、先看商業(yè)模式、看懂生意等，其中最重要的三條原則，也是他從巴菲特那里學(xué)來的，“不做空，不借錢，不做不懂的東西”。

段永平表示，這些年，我在投資里虧掉的美元數(shù)以億計，每一筆都是違背老巴教導(dǎo)的情況下虧的，而賺到的大錢也都是在自己真正懂的地方賺的。

在段永平看來，投資就是愉快的，投機很折磨人。

此前，段永平曾透露旗下管理的投資標(biāo)的，美股主要在蘋果，A股主要在茅臺，港股主要是騰訊。

近期，段永平在回復(fù)網(wǎng)友關(guān)于巴菲特是否知道茅臺的問題時，段永平表示，“巴菲特是知道茅臺的，2013年左右他還曾經(jīng)聯(lián)系過茅臺的大股東看是不是能買，對方直接拒絕了。我沒跟巴菲特討論過茅臺，我覺得他就算想買估計也是不太方便的。”

“騰訊短期的premium（權(quán)利金，即賣put的保費）其實年化不低，一個月可以有差不多3%。我前段時間put進來不少騰訊，感覺運氣很好。”有投資者問10年內(nèi)騰訊的社交護城河是穩(wěn)定的嗎？段永平回復(fù)，目前看不到威脅，未來不知道。拼多多能否絆倒亞馬遜？段永平回復(fù)，僅就電商而言，機會總是有的，多大不知道。