美股大跌！但斌反思：基金凈值回撤比較大美國確實是“紙老虎” 市場恐慌加劇

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2025-03-11 15:15:51 新浪

美股大跌！但斌反思：基金凈值回撤比較大美國確實是“紙老虎” 市場恐慌加??！3月11日，但斌在朋友圈發(fā)文反思，基金凈值回撤較大，影響因素眾多，尤其是世界體系結(jié)構性的矛盾和變化難以理清。作為百億私募掌門人，但斌主要投資于美國科技股，這些資產(chǎn)剛剛經(jīng)歷了一次大跌。

但斌表示，基金凈值回撤的原因既有市場和企業(yè)方面的問題，也有更深層次的世界體系結(jié)構性矛盾。他提到，特朗普政府的行為讓全世界看到了美國的真實面貌，這可能標志著“百年未有大變局”的開始。一直以來，但斌非?？春妹拦?，這次反思與近期美股市場的大幅下跌密切相關。3月10日收盤時，美股三大指數(shù)大幅下挫。根據(jù)2024年四季度末持倉數(shù)據(jù)，但斌執(zhí)掌的東方港灣海外基金主要投資了英偉達、Meta、微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜、臺積電和特斯拉等公司，今年以來這些股票幾乎都在大幅下跌。

近期，但斌曾多次看空英偉達，并在去年第四季度減持了67.6萬股英偉達股票，減持比例高達32%。他認為，英偉達的產(chǎn)品收入是AI需求的“二階導”，而收入增速是“三階導”。這次美股大跌后，但斌可能會進一步減持其他股票。

思睿研究首席經(jīng)濟學家洪灝多次警告美股泡沫風險。他表示，全球股市總市值在過去一年里增加了50%，其中大部分來自于七個股票。目前市場擔心美國經(jīng)濟增長出現(xiàn)問題，納斯達克指數(shù)在3月10日收于200天均線以下。千億級私募景林資產(chǎn)也全面轉(zhuǎn)向投資中國公司，已將純美國公司的資產(chǎn)全部剔除。股神巴菲特也早早攥緊現(xiàn)金，減少持倉。截至2024年末，伯克希爾·哈撒韋公司的現(xiàn)金儲備達到創(chuàng)紀錄的3342億美元，相較2023年末幾乎翻倍。

此次美股大跌源于市場對美國經(jīng)濟衰退的擔憂加劇。特朗普政府關于不排除衰退可能性的表態(tài)進一步打擊了市場信心。高盛首席經(jīng)濟學家Jan Hatzius領導的團隊已將2025年美國GDP增長預期從2.4%下調(diào)至1.7%。同時，花旗將美國股票評級從增持下調(diào)至中性，并將中國股票評級上調(diào)至增持，認為中國科技行業(yè)的實力、政府支持以及低廉估值使中國股市頗具吸引力。

美股大跌！但斌反思：基金凈值回撤比較大美國確實是“紙老虎” 市場恐慌加劇。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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