為何市場開始討論“特朗普衰退” 經(jīng)濟指標(biāo)疲軟信號顯現(xiàn)(3)

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2025-03-08 03:18:11 第一財經(jīng)

制造業(yè)同樣承壓。美國汽車行業(yè)占經(jīng)濟總量的2.5%，其供應(yīng)鏈深度依賴加拿大和墨西哥?；ㄆ旒瘓F警告，短期供應(yīng)鏈中斷可能使年度GDP增長減少1個百分點。耶魯大學(xué)預(yù)算實驗室預(yù)測，即使通過生產(chǎn)轉(zhuǎn)移緩解沖擊，特朗普的最新關(guān)稅和其他國家的報復(fù)性關(guān)稅仍將導(dǎo)致長期GDP下降0.4%，相當(dāng)于每年損失800億至1100億美元。陳杰瑞認(rèn)為，當(dāng)前關(guān)稅的影響更多在于消費者心理層面，實際影響仍待觀望。關(guān)稅更多是特朗普的談判手段，而非完全是目的，尤其是對其主要盟友和貿(mào)易伙伴。

當(dāng)?shù)貢r間3月6日，美聯(lián)儲理事沃勒表示，在本月即將舉行的聯(lián)邦公開市場委員會會議上不太可能降息，但對今年稍晚時候繼續(xù)降息持開放態(tài)度。市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期因關(guān)稅引發(fā)的通脹壓力而升溫。據(jù)報道，美聯(lián)儲基金期貨交易員目前預(yù)計5月降息的可能性約為50%。西斯特曼斯預(yù)計，美聯(lián)儲將在2025年晚些時候恢復(fù)降息。隨著美國勞動力市場恢復(fù)平衡，工資增長接近美聯(lián)儲的目標(biāo)水平，通脹將回到美聯(lián)儲的2%目標(biāo)。如果經(jīng)濟增長弱于預(yù)期，美聯(lián)儲則可能實施更多降息。普拉丹稱，短期內(nèi)關(guān)稅可能迫使美聯(lián)儲面臨兩難局面，但隨著時間推移，經(jīng)濟增長放緩連同消費減弱將壓低通脹，為年中降息打開空間。他預(yù)測年底美聯(lián)儲的政策利率將降至3.75%。

陳杰瑞預(yù)計，近期受到一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)和情緒的拖累，利率市場預(yù)計美聯(lián)儲今年將降息3次，遠(yuǎn)高于年初時的預(yù)期（1次）。但他認(rèn)為這仍取決于通脹和就業(yè)的相對走向，若通脹難以實質(zhì)性下行，3次降息的概率較小。盡管美國GDP增速預(yù)計將在今年放緩，且政策不確定性帶來進一步的下行風(fēng)險，但由于統(tǒng)計方式和寒冷極端天氣的影響，實際情況并不像亞特蘭大聯(lián)儲的即時預(yù)測數(shù)據(jù)一樣糟糕。他預(yù)計2025年GDP同比增速將維持2.2%-2.4%。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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