近日，杭州“六小龍”之一的群核信息技術(shù)有限公司擬在港股沖刺IPO，引發(fā)廣泛關(guān)注。2月14日，群核科技的控股公司Manycore Tech Inc.正式向港交所遞交上市申請，計劃在主板掛牌上市，摩根大通和建銀國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

這意味著群核科技有望成為“杭州六小龍”中首個IPO的企業(yè)。該公司成立于2011年，以人工智能技術(shù)和專用圖形處理單元（GPU）集群為基礎(chǔ)，致力于空間智能領(lǐng)域。旗下?lián)碛锌臻g設(shè)計軟件“酷家樂”、海外版產(chǎn)品“Coohom”，以及為機(jī)器人、AIGC、XR等行業(yè)提供模型訓(xùn)練服務(wù)的“群核空間智能平臺”。

盡管群核科技在大眾中的知名度不如其他“杭州六小龍”成員，但在空間設(shè)計領(lǐng)域已成行業(yè)龍頭。全球咨詢公司弗若斯特沙利文發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，按2023年的平均月活躍用戶數(shù)量計算，群核科技已成為全球最大的空間設(shè)計平臺。從2023年的收入來看，群核科技也已成為中國最大的空間設(shè)計行業(yè)參與者。

招股書顯示，截至2024年12月31日，群核科技旗下的“酷家樂”數(shù)據(jù)集已擁有超過3.6億個3D模型及空間設(shè)計元素。該軟件不僅通過渲染引擎促進(jìn)生產(chǎn)流程，還能自動將設(shè)計數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為可用于生產(chǎn)的指令，并直接交予制造商進(jìn)行生產(chǎn)。目前，“酷家樂”已被用于設(shè)計住宅、辦公樓、零售連鎖店及商業(yè)項目，并擴(kuò)展至電商產(chǎn)品展示等新興用途。

此外，群核科技還具備強(qiáng)大的數(shù)據(jù)能力，能夠提供海量符合真實物理規(guī)律的高質(zhì)量合成數(shù)據(jù)。早在2018年，群核科技便聯(lián)手國內(nèi)外多所高校推出了InteriorNet數(shù)據(jù)集，因包含大量符合物理正確的合成數(shù)據(jù)而受到學(xué)界和業(yè)界的關(guān)注。去年，群核科技發(fā)布了百億參數(shù)的多模態(tài)CAD大模型，進(jìn)一步實現(xiàn)了空間場景的智能化。

在積累了大量3D空間數(shù)據(jù)后，群核科技開始切入具身智能等領(lǐng)域，并搭建了群核空間智能平臺（SpatialVerse）。該平臺允許開發(fā)者在虛擬環(huán)境中訓(xùn)練AI生成內(nèi)容（AIGC）模型，并增強(qiáng)智能機(jī)器人、AR/VR系統(tǒng)及具身人工智能的認(rèn)知能力。用戶還可利用多傳感器兼容性進(jìn)行工業(yè)級模擬，并通過與NVIDIA Isaac Sim的OpenUSD框架對接，實現(xiàn)高保真RTX渲染。

招股書還披露，群核科技的解決方案基于三項核心技術(shù)能力：專門構(gòu)建的GPU基礎(chǔ)設(shè)施、先進(jìn)的人工智能應(yīng)用程序以及合成數(shù)據(jù)生成能力。2024年，群核科技的平臺利用人工智能功能生成了超過6.4億張圖片，包括平面圖可視化、電商產(chǎn)品圖片、燈光效果圖等。

從業(yè)績來看，群核科技近年營收保持穩(wěn)健增長。2022年和2023年，其營收分別為6.01億元和6.64億元，同比增長10.5%。2024年前三季度的營收為5.53億元，同比增長13.8%。群核科技采用訂閱模式運營，企業(yè)客戶貢獻(xiàn)了大部分的訂閱收入。2022年、2023年和2024年前三季度，企業(yè)客戶的訂閱收入分別占各期間總訂閱收入的90.1%、87.0%及85.4%。

群核科技的潛在及現(xiàn)有客戶涵蓋整個設(shè)計及可視化價值鏈，主要包括設(shè)計師、室內(nèi)設(shè)計及建筑公司、家具制造商和零售商、定制家具生產(chǎn)商、房地產(chǎn)開發(fā)商及空間設(shè)計材料提供商。然而，每名企業(yè)客戶的訂閱收入呈現(xiàn)下降趨勢，2022年、2023年和2024年前三季度分別為1.48萬元、1.37萬元和1.36萬元。同期，企業(yè)客戶、大客戶的凈收入留存率也有所下降。

不過，群核科技的毛利率仍保持較高水平，并逐年遞增，2022年、2023年及2024年前三季度分別為72.7%、76.8%和80.4%。虧損方面，在2022年、2023年和2024年前三季度，公司除稅前虧損分別為7.04億元、6.46億元和4.22億元，虧損減少。

群核科技的銷售及營銷開支較多，在2022年、2023年及2024年前三季度分別為3.2億元、3.56億元和2.48億元，分別占總營收的53.4%、53.7%和44.9%。同期，公司的研發(fā)費用分別為4.38億元、3.91億元和2.63億元。

群核科技表示，本次全球發(fā)售所得款項凈額將用于實施國際擴(kuò)張策略、提升產(chǎn)品并將其應(yīng)用擴(kuò)展至新的垂直領(lǐng)域及業(yè)務(wù)場景、擴(kuò)大銷售團(tuán)隊及提升品牌知名度、投資核心技術(shù)及基礎(chǔ)設(shè)施等用途。

群核科技的三位聯(lián)合創(chuàng)始人黃曉煌、陳航及朱皓畢業(yè)于浙江大學(xué)、清華大學(xué)、美國伊利諾伊大學(xué)厄巴納-香檳分校等高校，碩士研究生均就讀于伊利諾伊大學(xué)厄巴納-香檳分校，具有高性能計算及計算機(jī)圖形學(xué)背景。三人曾分別在英偉達(dá)、微軟、亞馬遜及美國國家超級計算應(yīng)用中心等知名公司和研究機(jī)構(gòu)就職。

回國創(chuàng)業(yè)的契機(jī)在于他們研發(fā)出了一款物理正確的快速渲染器，并希望在國內(nèi)找到這種高性能計算的應(yīng)用場景。2011年，黃曉煌連同校友陳航、朱皓開始尋找創(chuàng)業(yè)方向，最終選擇了基于物理世界的模擬渲染。家居行業(yè)并非群核科技一開始瞄準(zhǔn)的市場，而是在多個落地場景后根據(jù)市場反饋總結(jié)出的最優(yōu)選擇，即專注于做室內(nèi)渲染領(lǐng)域的效果圖。隨著中國家裝行業(yè)的爆發(fā)，這款產(chǎn)品很快在設(shè)計師群體中迎來市場爆發(fā)?；谙惹暗姆e累，群核科技開始探索物理正確的矩陣引擎，用來做柔性生產(chǎn)，包括生產(chǎn)線的AI檢測，從而實現(xiàn)了通過AI連接整個物理世界，將物理世界映射到數(shù)字世界的愿景。