最近一年,江淮汽車股價(jià)漲幅達(dá)到196.55%。在東財(cái)-汽車整車板塊的25只個(gè)股中,江淮汽車近一年股價(jià)漲幅位居第一,比排在第二的宇通客車高出近80%。盡管在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)亮眼,江淮汽車的業(yè)績(jī)卻未能跟上股價(jià)的步伐。近期,江淮汽車披露了最新的業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為-17.7億,扣非凈利潤(rùn)約為-27.4億。與上年同期相比,2024年江淮汽車由盈轉(zhuǎn)虧,扣非凈利潤(rùn)的虧損程度明顯擴(kuò)大。去年前三季度,江淮汽車?yán)塾?jì)凈利潤(rùn)為6.251億,扣非凈利潤(rùn)虧損2.312億。這意味著去年四季度江淮汽車單季度凈利潤(rùn)虧損近24億,扣非凈利潤(rùn)虧損近15億,虧損程度顯著增加。
對(duì)于虧損的原因,江淮汽車解釋稱,公司聯(lián)營(yíng)企業(yè)大眾安徽經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致公司確認(rèn)對(duì)大眾安徽的投資收益虧損約13.5億元,以及部分資產(chǎn)發(fā)生減值,計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約11億元。大眾安徽是大眾和江淮的聯(lián)營(yíng)企業(yè),2024年其經(jīng)營(yíng)狀況不佳,僅上線了一款車型“ID.與眾”,三季度累計(jì)銷量?jī)H373輛。截至去年三季度,江淮的長(zhǎng)期股權(quán)投資高達(dá)66.92億,結(jié)合大眾安徽的經(jīng)營(yíng)狀況,未來江淮汽車在該部分投資面臨巨大壓力。
即便沒有大眾安徽的拖累,江淮汽車自身的經(jīng)營(yíng)狀況也不理想。2024年江淮汽車全年合計(jì)銷售汽車共40.31萬輛,同比減少7.42%。其中,乘用車業(yè)務(wù)下滑幅度較大,運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車(SUV)、多功能乘用車(MPV)和基本型乘用車(轎車)分別實(shí)現(xiàn)銷量85332輛、15472輛和65959輛,同比下滑19.22%、19.98%和12.02%。受此影響,江淮汽車的債務(wù)狀況也惡化。截至去年三季度,江淮汽車的資產(chǎn)負(fù)債率為70.42%,負(fù)債總額為354.2億,流動(dòng)性負(fù)債為284.9億,其中應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款達(dá)199.6億,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為24.76億。而同期,江淮汽車的貨幣現(xiàn)金為132.6億,交易性金融資產(chǎn)為38.06億,兩者合計(jì)不足200億,不足以覆蓋應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款。