全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布的一則公告再次將蘇寧拉入大眾視野。文件顯示，包括蘇寧電器在內(nèi)的蘇寧控股集團(tuán)有限公司和蘇寧置業(yè)集團(tuán)有限公司分別被蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司和江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司申請重整。南京中院于2025年1月26日受理了這些案件，案號分別為（2025）蘇01破2號、3號、4號。

蘇寧控股集團(tuán)和蘇寧電器集團(tuán)是蘇寧易購的股東，分別持有2.75%和1.4%的股權(quán)。蘇寧置業(yè)則是張近東商業(yè)帝國的核心非上市資產(chǎn)，負(fù)責(zé)蘇寧廣場和蘇寧易購廣場的運(yùn)營，曾是多元化戰(zhàn)略的重要支柱。蘇寧易購方面回應(yīng)稱，這兩家股東持股比例較低，業(yè)務(wù)獨(dú)立。

有消息稱此次并非破產(chǎn)重整而是債務(wù)重整。但相關(guān)材料顯示，南京中院確實(shí)受理了蘇寧控股集團(tuán)有限公司的破產(chǎn)重整一案。債務(wù)重組通常指債權(quán)人與債務(wù)人私下協(xié)商調(diào)整債務(wù)條件，而破產(chǎn)重組則涉及法律程序，可能需要法院介入，制定重整計劃并監(jiān)督執(zhí)行過程。

盡管三家公司的重整表面上不會對蘇寧易購帶來嚴(yán)重影響，但這則消息還是引起了廣泛關(guān)注。蘇寧不僅是中國零售業(yè)轉(zhuǎn)型的一個縮影，更是時代的象征。1984年，張近東從南京師范大學(xué)中文系畢業(yè)后加入創(chuàng)業(yè)大潮，在1990年創(chuàng)立“蘇寧交家電”，以空調(diào)專營起家，迅速成為中國最大的空調(diào)銷售企業(yè)。1998年，蘇寧向綜合電器連鎖經(jīng)營轉(zhuǎn)型，并在2004年作為中國家電連鎖企業(yè)的第一股登陸深交所。

上市后，蘇寧開始全國連鎖擴(kuò)張，并嘗試電子商務(wù)。2012年起，蘇寧通過收購紅孩子、滿座網(wǎng)等平臺擴(kuò)展業(yè)務(wù)，并與阿里巴巴達(dá)成戰(zhàn)略合作。2017年，張近東提出“智慧零售”戰(zhàn)略，進(jìn)行了一系列大規(guī)模投資，包括收購天天快遞、迪亞天天、萬達(dá)百貨門店及家樂福中國股權(quán)。然而，過度擴(kuò)張導(dǎo)致財務(wù)壓力增大。

2020年，蘇寧易購遭遇資金危機(jī)。因恒大暴雷，蘇寧的200億元戰(zhàn)略投資無法回收，再加上疫情沖擊，公司負(fù)債率大幅上升。為幫助蘇寧渡過難關(guān)，江蘇國資牽頭成立了新新零售創(chuàng)新基金二期，聯(lián)合多家產(chǎn)業(yè)投資人共同出資88.3億元收購蘇寧易購股份。此后，公司進(jìn)入無控股股東狀態(tài)。

盡管引入了戰(zhàn)略投資人，蘇寧的財務(wù)狀況并未改善。2022年，公司營收下降，資產(chǎn)負(fù)債率攀升，股票簡稱也變更為“ST易購”。中信金融資產(chǎn)啟動紓困項(xiàng)目，但效果有限。此前，蘇寧物流已被申請破產(chǎn)，蘇寧易購及其子公司也被債務(wù)人申請破產(chǎn)清算。

此次重整涉及的三家公司是蘇寧系非上市核心資產(chǎn)，由張近東所有。自2021年后，張近東喪失了對蘇寧的實(shí)際控制權(quán)，財富急劇縮水。這次重整將進(jìn)一步影響他的財產(chǎn)，未來他是否還能重振旗鼓，充滿不確定性。