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年初至今，業(yè)績(jī)暫時(shí)領(lǐng)先的主動(dòng)權(quán)益基金多數(shù)重倉(cāng)了人形機(jī)器人板塊。高倉(cāng)位帶來(lái)的高彈性必不可少，漲幅領(lǐng)先的產(chǎn)品倉(cāng)位多在九成左右。根據(jù)2024年四季報(bào)和近期行情推測(cè)，不少此前倉(cāng)位較為保守的基金選擇了提升倉(cāng)位，也有重倉(cāng)紅利板塊的產(chǎn)品選擇調(diào)倉(cāng)換股。這些產(chǎn)品多為規(guī)模較小的迷你基，憑借靈活配置的優(yōu)勢(shì)調(diào)整倉(cāng)位以放大凈值彈性。

步入2025年，在行情分化的背景下，持倉(cāng)風(fēng)格各異的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)已經(jīng)分化。例如，鵬華碳中和主題和永贏先進(jìn)制造智選兩只產(chǎn)品分別以46.6%和45.6%的漲幅領(lǐng)跑，中航趨勢(shì)領(lǐng)航、前海開源盛鑫以及平安先進(jìn)制造主題等其余七只產(chǎn)品上漲均超過了三成。

受益于產(chǎn)業(yè)內(nèi)頻出的利好，“人形機(jī)器人”成為現(xiàn)象級(jí)熱門板塊。個(gè)別漲幅居前的基金在去年四季度末的倉(cāng)位依舊較低，或布局方向尚未切換到人形機(jī)器人板塊。從表現(xiàn)尚佳的基金凈值中可以推斷，基金經(jīng)理在年后果斷將倉(cāng)位升至較高水平或果斷調(diào)倉(cāng)。

方正富邦信泓年內(nèi)上漲23.5%，但這一成績(jī)是在去年末倉(cāng)位僅有46%的情況下取得的。該基金已將多只人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)納入前十大重倉(cāng)股。基金經(jīng)理李朝昱表示，盡管技術(shù)仍有待完善，但“硬件－采集數(shù)據(jù)－訓(xùn)練模型－定義硬件”的循環(huán)正在形成，2025年或?qū)⒊蔀槿诵螜C(jī)器人的量產(chǎn)元年。未來(lái)伴隨產(chǎn)品逐步成熟，人形機(jī)器人有望在工業(yè)制造、特種應(yīng)用、醫(yī)療陪伴等領(lǐng)域打開廣闊的應(yīng)用空間，全球市場(chǎng)空間有望達(dá)到數(shù)萬(wàn)億美金體量。

類似情況還有財(cái)通資管先進(jìn)制造，截至去年末倉(cāng)位僅有48%，但在過去的一周內(nèi)漲幅高達(dá)8.26%。前海開源嘉鑫也大概率兼具了升倉(cāng)位以及調(diào)倉(cāng)兩類操作。該基金年初披露公告稱，新任基金經(jīng)理為吳國(guó)清，他接手后基金凈值一改往日平穩(wěn)走勢(shì)，年初至今漲幅超過33%。