高盛再發(fā)黃金“牛市宣言” 三重引擎助推金價

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2025-02-08 07:25:33 鳳凰網財經

2月7日，高盛再次向市場發(fā)出看漲黃金的信號，重申其預測2026年第二季度金價將達到每盎司3000美元，并指出當前美國政策不確定性、央行購金潮及美聯(lián)儲降息預期共同構成黃金的“超級支撐三角”。

高盛在最新報告中表示，黃金正處于“完美風暴”之中：美聯(lián)儲降息預期升溫削弱了美元吸引力，全球央行以創(chuàng)紀錄速度增持黃金儲備，黃金ETF持倉量持續(xù)攀升。數據顯示，2024年全球黃金總需求達4974噸，創(chuàng)歷史新高，其中央行購金占比超過30%。

高盛大宗商品分析師團隊認為，黃金正在從單純的避險資產轉變?yōu)閼?zhàn)略資產。美國財政赤字占GDP比例連續(xù)四年超過7%，加上特朗普政府的關稅政策反復，投資者重新評估美元資產的可靠性。高盛還特別強調美國政策風險的不對稱性，如果特朗普政府進一步擴大對華關稅范圍或意外對黃金征收10%進口關稅，紐約COMEX期貨與倫敦現(xiàn)貨間的期貨轉實貨價差可能急劇擴大，導致套利交易激增并加劇市場波動。

花旗銀行也在同一天上調了黃金預測，將三個月目標價從2800美元/盎司調升至3000美元，并將2025年均價預測上調至2900美元。該行認為，特朗普第二任期開啟后，針對中國、墨西哥等國的關稅威脅將持續(xù)刺激避險需求，中東局勢升溫及美國債務上限談判僵局將進一步放大黃金的政治溢價。

截至2月7日，黃金現(xiàn)貨價格已連續(xù)五日刷新歷史高點，盤中突破2877美元/盎司，黃金基金ETF年初至今漲幅超8.5%，連續(xù)五日凈流入額達5億元人民幣。世界黃金協(xié)會數據顯示，2024年第四季度央行購金量同比激增45%，顯示“去美元化”進程正在加速。

盡管機構一致唱多，但部分指標已顯露過熱跡象。黃金14日相對強弱指數持續(xù)位于超買區(qū)間，期現(xiàn)價差擴大至23美元/盎司，顯示投機資金主導短期走勢。紐約商品交易所數據顯示，截至2月4日當周，黃金期貨非商業(yè)凈多頭持倉增加12%，創(chuàng)2024年3月以來最大單周增幅。

高盛提醒投資者關注短期波動風險。若美國推遲或取消部分加征關稅，可能引發(fā)投機性多頭倉位獲利了結，導致金價出現(xiàn)5%-8%的技術性回調。摩根士丹利衍生品交易主管馬克·費舍爾也警告稱，若美聯(lián)儲降息幅度不及預期或中美關稅談判取得突破，可能引發(fā)多頭踩踏。不過，XS.com策略師拉尼婭·古萊認為，任何回調都應被視為買入機會，因為當前支撐因素包括央行購金、美元信用弱化及地緣裂痕均未發(fā)生根本性轉變。

(責任編輯：于浩淙 zx0176)

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