DeepSeek梁文鋒的“第一桶金”(3)

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2025-02-08 01:17:07 今日頭條

類似的2018年前后，當(dāng)主動(dòng)投資萬馬齊喑時(shí)，量化的投資窗口期再度打開。

這兩個(gè)階段足可以為幻方團(tuán)隊(duì)的自營規(guī)模打下基礎(chǔ)。

當(dāng)年就有渠道信息稱，幻方的自營規(guī)模達(dá)到了10個(gè)億。要知道，早期的量化自營盤多數(shù)是公司團(tuán)隊(duì)內(nèi)部“獨(dú)享”的居多。

這從一個(gè)側(cè)面，顯示了幻方團(tuán)隊(duì)擁有的財(cái)務(wù)底氣的“冰山一角”。

而從2019年到2021年，幻方的外部產(chǎn)品凈值也普遍上升到了300%一線，坐擁更多資源的自營盤規(guī)模，增長前景自然相當(dāng)可觀。

私募量化的第一個(gè)千億機(jī)構(gòu)

2019年后，A股市場進(jìn)入一輪上升行情，先藍(lán)籌股后小盤股，隨之也帶來量化行業(yè)的又一次爆炸性發(fā)展。

在這一輪發(fā)展中，技術(shù)上積累較多的幻方，成為了業(yè)界第一個(gè)突破千億的私募機(jī)構(gòu)。

按照量化行業(yè)“管理費(fèi)+業(yè)績提成”的收費(fèi)模式，高峰時(shí)期，幻方的收益相當(dāng)可觀。

不過，經(jīng)歷高速增長后的幻方也面臨規(guī)模擴(kuò)張后的業(yè)績挑戰(zhàn)。

2021年末，幻方量化發(fā)布《關(guān)于幻方近期業(yè)績的說明》表示，最近幻方業(yè)績回撤達(dá)到歷史最大值，對(duì)此深感愧疚。

幻方量化當(dāng)時(shí)還表示，2021年幻方大部分投資者的收益依然為正，但相對(duì)指數(shù)漲幅來說，這個(gè)收益是不及格的。部分客戶尤其是對(duì)沖客戶遭受了浮虧，對(duì)此，幻方感到非常抱歉。

如今回頭看，當(dāng)時(shí)幻方的業(yè)績其實(shí)還算不錯(cuò)，旗下中證500指增截至年內(nèi)盈利12%左右，中證1000累計(jì)收益率在16%左右。

如果疊加千億規(guī)模底數(shù)計(jì)算，當(dāng)時(shí)幻方系年內(nèi)收入可能達(dá)到大幾十億的級(jí)別。

或許是因?yàn)槁氏纫?guī)?！皼_線”后感受尤為深切，日后，幻方系旗下機(jī)構(gòu)成為對(duì)規(guī)?？刂啤L(fēng)險(xiǎn)控制都較為嚴(yán)格的機(jī)構(gòu)。

時(shí)至今日，幻方的規(guī)模亦在嚴(yán)格控制之中，在種種因素推動(dòng)下，如今它們的規(guī)模已經(jīng)退出了行業(yè)前五，落在200億一線。

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