預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)會(huì)繼續(xù)努力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。如果樓市銷售回暖勢(shì)頭持續(xù)，房地產(chǎn)可能恢復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正貢獻(xiàn)。

2024年四季度，中國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.4%，全年累計(jì)增長(zhǎng)5.0%，順利完成了年初設(shè)定的主要經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。這一成績(jī)不僅超出市場(chǎng)預(yù)期，也超出了政策預(yù)期。9月底中央政治局會(huì)議調(diào)整了全年目標(biāo)表述，從“堅(jiān)定不移完成”改為“努力完成”，顯示政府在全面客觀冷靜看待經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，盡最大努力爭(zhēng)取最好結(jié)果。

2024年底經(jīng)濟(jì)明顯回升有其基礎(chǔ)。除了外需強(qiáng)勁和“兩新”支持加力外，地方政府債務(wù)置換和商品房銷售回暖也起到了重要作用。11月8日，人大常委會(huì)批準(zhǔn)2024至2026年每年增加兩萬億、總計(jì)六萬億元地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，這次置換政策是近年來支持力度最大的一項(xiàng)措施，有助于地方暢通資金鏈條，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能。

2024年的兩萬億債務(wù)置換額度于12月18日發(fā)行完畢。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，最后兩個(gè)月地方政府債券累計(jì)發(fā)行2.41萬億元，政府在銀行的財(cái)政性存款余額不增反降1.53萬億元。同期，企業(yè)活期存款累計(jì)增加1.92萬億元，狹義貨幣供應(yīng)降幅收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)，住戶活期存款余額增加2.00萬億元。

從支出法看，2024年四季度最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用環(huán)比上升0.23個(gè)百分點(diǎn)，但較2020至2023年同期拉動(dòng)作用的均值仍低1.36個(gè)百分點(diǎn)；資本形成對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用上升0.14個(gè)百分點(diǎn)，但較2020至2023年同期拉動(dòng)作用的均值仍低0.20個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)端數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）持續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間，工業(yè)產(chǎn)能利用率升至76.2%。

為促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，相關(guān)部門推出了一系列政策。2024年四季度，商品房銷售面積、銷售額同比分別增長(zhǎng)0.5%、1.0%；全年累計(jì)下降12.9%、17.1%，降幅較前三個(gè)季度有所回落。受益于樓市銷售回暖，2024年四季度房地產(chǎn)增加值不變價(jià)同比增長(zhǎng)2.0%，結(jié)束了連續(xù)六個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng)。全年房地產(chǎn)增加值不變價(jià)的累計(jì)同比降幅由前三個(gè)季度的3.1%降至1.8%。

2025年，中國(guó)將實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，提高財(cái)政赤字率，增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債券使用。這將進(jìn)一步擴(kuò)大狹義和廣義赤字率，有望進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政政策穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和聯(lián)合國(guó)紛紛上調(diào)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，分別為4.6%、4.5%和4.8%。