降息與穩(wěn)匯率央行出手扶穩(wěn)“天平” 釋放穩(wěn)匯率信號

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2025-01-06 22:13:40 北京商報

人民幣一度跌破7.3關口之際，人民銀行采取行動穩(wěn)定市場信心，明確釋放穩(wěn)匯率信號。1月6日，有接近人民銀行的人士透露，由于近期海外投資者對高等級人民幣債券需求旺盛，人民銀行計劃于1月在香港新增發(fā)行離岸人民幣央行票據(jù)，加大離岸市場高等級人民幣債券供給力度，預計發(fā)行規(guī)模將遠超以往。

離岸人民幣央行票據(jù)是人民銀行在離岸市場發(fā)行的一種短期債務工具，主要面向非居民投資者。其主要功能在于調(diào)節(jié)離岸市場人民幣的流動性，促進人民幣國際化進程。東方金誠首席宏觀分析師王青解釋說，增發(fā)離岸人民幣央行票據(jù)有助于收緊離岸人民幣流動性，釋放穩(wěn)匯率的清晰信號，遏制近期離岸人民幣貶值勢頭，防止短期內(nèi)人民幣貶值預期過度聚集。事實上，通過發(fā)行央票等方式調(diào)控離岸市場人民幣流動性已成為監(jiān)管層常態(tài)化的匯市調(diào)控政策工具。

2024年末至2025年初，人民幣升值動力較弱。2024年12月31日，離岸人民幣盤中一度跌至7.3698；2025年1月3日，在岸人民幣時隔一年多首次突破7.3關口，離岸人民幣也跌破7.35。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，在特定時點，人民銀行通過發(fā)行離岸人民幣央票與市場溝通，釋放政策信號，有助于穩(wěn)定市場預期。

1月6日，離岸人民幣對美元匯率在早盤一度收復7.35關口，日內(nèi)上漲超過100點。截至當天17時，在岸人民幣對美元報7.3291，離岸人民幣對美元報7.3512，日內(nèi)升值0.09%。

進入2025年，市場對貨幣政策的發(fā)力充滿期待。從中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)“實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息”，到2025年人民銀行工作會議提出的“擇機降準降息”，分析人士認為新一年的降準降息優(yōu)先級提升，甚至力度將加大。然而，降準降息會增加市場流動性，理論上可能增加貨幣供應量，導致人民幣貶值壓力，因此市場也有擔憂聲音。

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