2024年即將過(guò)去，回顧這一年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了跌宕起伏。上證指數(shù)兩次回落到2700點(diǎn)下方，但隨后又快速拉升。在各個(gè)板塊方面，家電、半導(dǎo)體、芯片、券商等都有不錯(cuò)的階段性行情。

展望2025年，國(guó)泰基金總經(jīng)理助理、量化投資部總監(jiān)梁杏對(duì)A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)表示期待。她認(rèn)為新的變化包括政策定調(diào)更加積極，近期政治局會(huì)議提及“更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，這是2011年以來(lái)首次改變貨幣政策立場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升也值得關(guān)注，預(yù)計(jì)最早可在2025年一季度觀測(cè)到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，這有望為市場(chǎng)進(jìn)一步注入信心。

對(duì)于2025年的A股市場(chǎng)，需要重點(diǎn)關(guān)注的因素包括財(cái)政政策和貨幣政策落地的力度，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況，特別是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)的幅度。海外方面，需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息的節(jié)奏和力度，全球地緣沖突的演變，以及特朗普對(duì)華政策的情況。

2025年市場(chǎng)依舊會(huì)存在結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。配置上可以通過(guò)寬基把握A股的整體機(jī)會(huì)，中證A500ETF為代表的價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格值得關(guān)注。行業(yè)方面，可以重點(diǎn)關(guān)注科技成長(zhǎng)領(lǐng)域，如半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)的上游設(shè)備和材料，以及AI算力需求推動(dòng)下的國(guó)內(nèi)光模塊訂單確定性高。此外，高股息的紅利資產(chǎn)同樣值得關(guān)注，特別是在新“國(guó)九條”的推動(dòng)下，可關(guān)注月月分紅的紅利國(guó)企ETF及紅利港股ETF。

針對(duì)2025年看好的板塊，可以通過(guò)“核心+衛(wèi)星”策略進(jìn)行配置，使用中證A500ETF作為底倉(cāng)，把握市場(chǎng)的整體機(jī)會(huì)。衛(wèi)星方面可以重點(diǎn)關(guān)注科技成長(zhǎng)中的半導(dǎo)體、通信等行業(yè)。也可以構(gòu)建啞鈴組合，一端是高股息的紅利資產(chǎn)，一端是成長(zhǎng)空間大的科技行業(yè)。

以ETF為代表的指數(shù)基金受到越來(lái)越多投資者的關(guān)注。選擇ETF時(shí)首先看流動(dòng)性，買(mǎi)賣(mài)方便且沖擊成本低。接著關(guān)注基金規(guī)模大小，相同賽道ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)差異，以及基金公司的情況。普通投資者在通過(guò)指數(shù)基金配置過(guò)程中常犯的錯(cuò)誤包括追漲殺跌、頻繁交易等。建議按照“逢低、分批、分散、長(zhǎng)期”操作，在市場(chǎng)下跌或調(diào)整時(shí)逢低、分批布局，不要追高，保持長(zhǎng)期心態(tài)，避免被短期波動(dòng)干擾。