此次個(gè)人養(yǎng)老金制度全面鋪開(kāi)后，養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄也同步擴(kuò)大，國(guó)債、特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金等多種產(chǎn)品被納入，其中包括首批85只權(quán)益類指數(shù)基金。納入的指數(shù)基金整體費(fèi)率偏低，平均管理費(fèi)率不到0.3%，平均托管費(fèi)率0.06%。中信建投分析師姚紫薇預(yù)計(jì)此次擴(kuò)容后，個(gè)人養(yǎng)老金基金規(guī)模合計(jì)將超過(guò)4500億元。

具體來(lái)看，此次滬深300指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品共納入20只，規(guī)模合計(jì)接近1200億元；中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品共納入19只，規(guī)模合計(jì)接近800億元；中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)納入指數(shù)基金規(guī)模合計(jì)也超過(guò)200億元。從基金公司角度來(lái)看，此次共30家基金管理人有產(chǎn)品納入，其中納入產(chǎn)品數(shù)量最多、規(guī)模最大的為易方達(dá)基金，共納入11只產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)超過(guò)900億元；其次是華夏基金、天弘基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、南方基金等。

增加權(quán)益指數(shù)基金提升了產(chǎn)品供給的豐富度，有助于提高個(gè)人養(yǎng)老金制度的吸引力，居民參與權(quán)益市場(chǎng)投資意愿有望增強(qiáng)。盡管當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)規(guī)模較少，對(duì)權(quán)益投資的影響尚不明顯，但伴隨更多權(quán)益指數(shù)基金供給增加，個(gè)人養(yǎng)老金制度對(duì)于投資者的吸引力或?qū)⒅鸩缴仙?，未?lái)繳費(fèi)率和人均繳費(fèi)金額有望迎來(lái)雙擊。

中信證券分析師明明表示，超長(zhǎng)期視角來(lái)看，預(yù)計(jì)個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期入市后將提高A股穩(wěn)定性，且隨著存款利率下行的壓力不斷加大，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄利率或受到波及?？紤]到儲(chǔ)戶對(duì)于原屬于存款的資金安全性要求往往更高，預(yù)計(jì)“養(yǎng)老儲(chǔ)蓄搬家”將使得養(yǎng)老理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老金產(chǎn)品迎來(lái)增量資金，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)一步分化。多體系的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品能夠滿足投資者多樣化、多層次的需求，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄是銀行專門為養(yǎng)老目標(biāo)設(shè)立的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)最低；養(yǎng)老理財(cái)?shù)臋?quán)益持倉(cāng)較低，加上削峰填谷的收益平滑基金機(jī)制使其回撤控制整體優(yōu)于養(yǎng)老FOF，適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者；養(yǎng)老FOF的權(quán)益持倉(cāng)遠(yuǎn)高于養(yǎng)老理財(cái)，理論上具有更高的長(zhǎng)期收益；商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)因投資門檻較高雖然利率相對(duì)高且較為穩(wěn)定，但規(guī)模不及預(yù)期。