降息反轉(zhuǎn)！明年的懸念，又變大了 市場(chǎng)預(yù)期再起波瀾！今天凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。決議公布后，市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，美股三大指數(shù)直線“閃崩”，美元指數(shù)直線拉升，黃金短線下挫。這次降息展示了美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期管理的實(shí)力。盡管降息傳遞了美國(guó)經(jīng)濟(jì)壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)還釋放了未來(lái)一年降息幅度放緩的信號(hào)，導(dǎo)致市場(chǎng)混亂。美元因明年降息放緩而走強(qiáng)，人民幣匯率反而下跌。從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，大家對(duì)未來(lái)的預(yù)期非常迷茫。

上周，歐洲央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，瑞士宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，卡塔爾也降息30個(gè)基點(diǎn)。我國(guó)12月會(huì)議明確表示，明年將繼續(xù)降準(zhǔn)降息。實(shí)際上，各國(guó)都處于寬松的降息通道，只是節(jié)奏不同。建議大家不要被預(yù)期牽著走，而是要認(rèn)真分析目前的情況，思考如果美聯(lián)儲(chǔ)明年真的降息放緩，對(duì)我們政策節(jié)奏的影響有多大。明年我們可能需要采取歷史最高的刺激強(qiáng)度，普通人應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？這才是現(xiàn)在需要思考的問(wèn)題。

大城市混不下去了，能回小縣城嗎？已經(jīng)接近農(nóng)歷新年，上下班通勤的人似乎少了，這是返鄉(xiāng)潮提前了嗎？這兩年大行情不好，身邊的朋友經(jīng)常說(shuō)混不下去了，考慮回老家躺平。我的觀點(diǎn)是，除非萬(wàn)不得已，否則不建議回縣城。

這幾年春節(jié)，許多人回到老家發(fā)現(xiàn)留在縣城的朋友生活得不錯(cuò)。豪車(chē)、大平層、消費(fèi)力甚至超過(guò)一線城市月入兩萬(wàn)的人。然而，沒(méi)有積累的人很難在縣城立足。在縣城過(guò)得好的主要是兩類(lèi)人：一類(lèi)是吃體制飯的，如公務(wù)員、醫(yī)院、學(xué)校等；另一類(lèi)是靠分剝上游資源的，如承接政府基建項(xiàng)目的承包商。這兩類(lèi)人在縣城的生活確實(shí)很美好。

但對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，在縣城能找到的工作機(jī)會(huì)有限，主要是個(gè)體戶(hù)、銷(xiāo)售或月薪三千都難以保障的打雜崗位。大城市有996，但在小縣城，體制外的工作連月休四天都難以保證，工資極低，月薪三千都難保障。小縣城的物價(jià)也不低，外面吃飯三五百一頓，買(mǎi)杯奶茶也要十幾元，看電影三五十元。這樣的收入水平如何養(yǎng)家糊口？

互聯(lián)網(wǎng)傳遞的信息很多，但忽略了人與人之間的差異。就像這兩年很多人說(shuō)00后要躺平，但忽略了有些00后可以繼承父輩房產(chǎn)，而大多數(shù)小鎮(zhèn)青年仍需努力奮斗。人們?nèi)菀酌阑约簺](méi)走過(guò)的路，只看到小城市的低房?jī)r(jià)，卻忽視了小城市的掙扎。大多數(shù)人沒(méi)有能力在小縣城分到足夠的資源，只能背井離鄉(xiāng)去奮斗。

縣城資源有限，流動(dòng)到普通人手里的資源更少。當(dāng)沒(méi)有足夠能力分到蛋糕時(shí)，最好的辦法不是留在本地抱怨，而是去蛋糕更大的地方。盲目回老家的人最后可能再次回歸大城市。從長(zhǎng)期發(fā)展角度看，建議將資產(chǎn)、工作和孩子放在更有增量的地方。只有增量多的地方，普通人才有機(jī)會(huì)分到蛋糕。

經(jīng)濟(jì)學(xué)上的人均GDP概念也能解釋這種人口擠出效應(yīng)。過(guò)去人口流失嚴(yán)重的地方，人均GDP往往低于全國(guó)平均水平。比如廣東，雖然每年都是人口流入的大省，但內(nèi)部城市的人口流入與是否達(dá)到省內(nèi)人均GDP有直接關(guān)系。梅州、揭陽(yáng)等地人均GDP低于省均值，人口凈流出。深圳人均GDP最高，常住人口也最多。

許多小縣城和三四線城市資源不夠分，人口必然流失。這兩年大家在大城市生活覺(jué)得難，小縣城同樣如此。縣城消費(fèi)力的支撐主要是體制內(nèi)和承包項(xiàng)目的人。但近年來(lái)，地不好賣(mài)，地方財(cái)政緊張，體制內(nèi)工資面臨下調(diào)，項(xiàng)目申報(bào)難度增加，這些群體收入下滑，下游市場(chǎng)也會(huì)萎縮，縣城也在傳遞寒意。

即使回到縣城，最終可能仍會(huì)因?yàn)樯?jì)問(wèn)題不得不回到大城市。未來(lái)是科技和內(nèi)需的競(jìng)爭(zhēng)，小縣城難以在這種競(jìng)爭(zhēng)中嶄露頭角。如果你手里還有兩套以上縣城的房子，建議盡快置換。房子的價(jià)值在于土地，人均GDP越高的城市，土地效率越高，也更值錢(qián)。2023年北京人均GDP已高達(dá)20萬(wàn)元/人，接近發(fā)達(dá)國(guó)家門(mén)檻。我國(guó)人均GDP為89358元，不少城市未達(dá)平均線，這些城市可能會(huì)繼續(xù)人口流失。

難熬的時(shí)候大家都難熬，但挺過(guò)來(lái)后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)大城市依然跑得很快?，F(xiàn)在再難也不要放棄離開(kāi)大城市，趨勢(shì)背后的邏輯已被多次驗(yàn)證。如果你現(xiàn)在的資產(chǎn)虧損且所在城市人均GDP較低，建議抓住當(dāng)前大城市門(mén)檻低、價(jià)格低的窗口期，盡快行動(dòng)起來(lái)。每次利好都是向上置換的信號(hào)，看懂這些邏輯的要盡快行動(dòng)。