近年來(lái)，尤其是今年“9·24”新政后，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨的熱度大幅提升。其交易時(shí)長(zhǎng)遠(yuǎn)超內(nèi)地股市的4小時(shí)，被市場(chǎng)視為A股開(kāi)盤(pán)后的“風(fēng)向標(biāo)”，因此受到投資者密切關(guān)注。

作為全球唯一跟蹤中國(guó)A股市場(chǎng)的境外期貨，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨對(duì)A股的先行指導(dǎo)意義有多強(qiáng)，能否提前預(yù)測(cè)A股走勢(shì)？本文將從二級(jí)市場(chǎng)行情出發(fā)，結(jié)合富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨的日頻、高頻數(shù)據(jù)，與A股、港股重要指數(shù)的漲跌幅進(jìn)行多維度分析，揭示兩者之間是否存在相關(guān)性，為投資者決策提供有價(jià)值的參考。

富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)由知名指數(shù)編制公司富時(shí)羅素推出，成份股由A股市場(chǎng)總市值最大的50只股票組成，旨在反映內(nèi)地市場(chǎng)大型股的表現(xiàn)。富時(shí)A50指數(shù)期貨（下稱“A50期指”）是跟蹤該指數(shù)的股指期貨，交易時(shí)間更長(zhǎng)，除周末及元旦外每天都可交易，日盤(pán)交易時(shí)段為北京時(shí)間上午9時(shí)至下午16時(shí)30分，夜盤(pán)交易時(shí)段為下午17時(shí)至次日5時(shí)15分。

A50期指比A股提前開(kāi)市且收盤(pán)晚于A股，還有夜盤(pán)交易，能反映外圍市場(chǎng)信息，因此被認(rèn)為是可以提前預(yù)判A股走勢(shì)的先行指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，A50期指9時(shí)10分、9時(shí)15分漲跌幅與上證指數(shù)當(dāng)日漲跌幅同向的交易日數(shù)量占比分別為55%、53%左右，9時(shí)30分漲跌幅與上證指數(shù)漲跌幅的關(guān)聯(lián)性為58%。

從不同年份來(lái)看，2023年，以上三個(gè)時(shí)間點(diǎn)A50期指的漲跌幅與上證指數(shù)漲跌幅的關(guān)聯(lián)性較高，超過(guò)60%，9時(shí)10分的關(guān)聯(lián)性超過(guò)了62%。2024年這三個(gè)時(shí)間點(diǎn)的關(guān)聯(lián)性均大幅下降至50%。

在A股日常交易日休市期間，A50期指走勢(shì)對(duì)A股影響較小。從2020年以來(lái)的數(shù)據(jù)看，A50期指當(dāng)日9時(shí)10分較前一日15時(shí)的漲跌幅，與A股當(dāng)日收盤(pán)較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)漲跌幅對(duì)比，發(fā)現(xiàn)兩者關(guān)聯(lián)性不大，同向交易日數(shù)量占比不到50%。按年度統(tǒng)計(jì)，兩者關(guān)聯(lián)度除2021年超過(guò)50%外，其余年度均低于50%。其中2022年A股交易日休市期間，A50期指走勢(shì)與A股當(dāng)日股價(jià)變動(dòng)關(guān)聯(lián)性較差，同向交易日數(shù)量占比不到45%；2023年、2024年分別為48.5%、49.07%。