人人樂近期的一系列動作備受關注。該公司將持有的天津市人人樂商品配銷有限公司100%股權以2.39億元的價格轉讓給天津優(yōu)達集團，同時以13元的價格剝離了13家有經營門店的子（孫）公司，收縮市場布局版圖。此外，人人樂旗下的西安高隆盛商業(yè)運營管理有限公司和西安市人人樂商品配銷有限公司100%股權轉讓在西安文化產權交易中心掛牌期滿，有兩家投資背景企業(yè)分別提交申請，意欲受讓上述項目。

這些舉措是戰(zhàn)略布局的一部分，通過剝離虧損嚴重或偏離核心業(yè)務的資產，人人樂有望改善財務狀況，減輕債務負擔，為其“保殼”爭取了一絲喘息的機會。然而，這只是應對困境的第一步。

當前，零售行業(yè)競爭激烈，線上電商巨頭的線下擴張和新興業(yè)態(tài)的崛起不斷擠壓其生存空間。人人樂能否在困境中破局，實現(xiàn)止損到重生的跨越，尚待市場檢驗。

7月13日，人人樂發(fā)布公告稱，擬以公開掛牌轉讓的方式對外出售其持有的14家標的公司的全部股權，以及對其中13家設有經營門店的標的公司所享有的相應債權。9月底以來，出售事項逐步取得進展。9月27日，人人樂與天津優(yōu)達集團簽訂了股權轉讓合同，以2.39億元的對價將其持有的天津配銷100%股權成功轉讓給天津優(yōu)達集團。從收購方背景來看，天津優(yōu)達集團是天津武清區(qū)國資背景的企業(yè)，目前天津配銷已更名為天津優(yōu)達新智園區(qū)管理有限公司。

12月2日，人人樂與成都惠順多商貿有限公司達成一致并簽訂了股權轉讓相關合同，以人民幣13元的價格將13家標的公司100%股權悉數(shù)轉讓給成都惠順多，涉及的供應商及其他待結債務也將一同轉讓至收購方承擔。穿透股權發(fā)現(xiàn)，成都惠順多成立于10月9日，股東分別為廣州惠順多百貨有限公司和廣州薈達物流有限公司，持股比例分別為60%和40%，背后均為自然人。

12月13日，人人樂發(fā)布公告稱，西安高隆盛、西安配銷100%股權在西安文化產權交易中心的掛牌轉讓期限已滿，交易對方分別為陜西韓建信誠投資合伙企業(yè)和西安東和晨升商業(yè)運營管理合伙企業(yè)，交易價格分別確定為6.05億元和2.79億元。西安配銷股權出售后，人人樂三大自有物流中心僅剩一家。

根據(jù)此前評估報告，被出售的14家標的公司中，13家有經營門店的標的公司股權對應的評估值為-210,767.70萬元，已經處于資不抵債狀態(tài)。天津配銷近年來業(yè)績表現(xiàn)也不佳，2023年及2024年前4個月，凈利潤分別為-1306.13萬元和-426.10萬元。出售上述資產，人人樂能甩掉業(yè)績“包袱”，不再被虧損業(yè)務繼續(xù)拖累。此外，上述13家標的公司涉及的供應商及其他待結債務一同轉讓至接手方承擔，極大地減輕了負債壓力。

通過出售非核心或者回報率不佳的資產，人人樂回籠了資金，使得公司的資產更加聚焦于優(yōu)勢區(qū)域和核心業(yè)務相關資產上。這對于目前處于財務困境、凈資產為負的人人樂來說，是其實現(xiàn)“保殼”的重要支撐。畢竟，如若2024年末其凈資產不能為正，人人樂將面臨強制退市的風險。

西安區(qū)域一直是人人樂的重要市場之一，根據(jù)2024年半年報，其營收排名前十的門店中有7家位于西安，并且門店坪效表現(xiàn)突出。深圳作為人人樂的發(fā)源地，市場競爭雖激烈，但憑借多年的運營經驗和本土優(yōu)勢，也積累了一定的口碑和品牌形象。

在業(yè)務運營方面，剩余門店能夠集中資源進行精細化管理和運營升級，比如加大在商品選品上的投入，提升門店環(huán)境和服務質量。

盡管人人樂通過出售資產在短期內實現(xiàn)了一定程度的資金回籠和虧損資產剝離，但并不意味著已經走出困境。零售行業(yè)的競爭愈發(fā)激烈，線上電商巨頭持續(xù)擴張線下版圖，生鮮平臺和倉儲式商超等新業(yè)態(tài)也在不斷蠶食傳統(tǒng)商超的生存空間。許多傳統(tǒng)商超面臨“閉店潮”，例如永輝超市和步步高超市都在減少門店數(shù)量。

人人樂也不例外，2022年至2024年上半年，其實體門店數(shù)量分別為113家、91家、83家。疊加此次出售的資產所持有的門店，其實體門店數(shù)量將大幅減少。這意味著，雖然人人樂精簡了業(yè)務，但也縮小了市場覆蓋范圍，需要在剩余的市場區(qū)域中與強勁對手展開更為激烈的角逐。

資深業(yè)內人士分析稱，人人樂的市場定位卡在中間，規(guī)模不及大型商超，靈活性不如24小時便利店，商品未契合市場走向和消費者偏好。傳統(tǒng)商超須在供應鏈、運營團隊及品牌建設上發(fā)力，否則易在市場競爭中被邊緣化，陷入經營困境。

值得注意的是，2024年半年報中，人人樂披露將繼續(xù)實施“一店一策”的調改行動，提高門店的綜合吸客能力。此前年報回復函中，人人樂透露截至2024年4月底，已經對36家門店進行了全面調整。