高盛預(yù)計(jì)明年底金價(jià)將達(dá)3000美元美聯(lián)儲(chǔ)降息助推

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2024-12-14 10:43:04 第一財(cái)經(jīng)

在10月末突破2800美元后，國際金價(jià)經(jīng)歷了短暫調(diào)整。11日紐約商品交易所明年2月交割的COMEX黃金期貨盤中大漲近1.5%，重新奪回2750美元關(guān)口，最新通脹數(shù)據(jù)鞏固了降息預(yù)期。高盛預(yù)測(cè)，國際金價(jià)將在明年年底前達(dá)到3000美元，強(qiáng)勢(shì)美元將讓位于美聯(lián)儲(chǔ)降息。央行購買、ETF流入和美國財(cái)政安全性也被視為潛在利多因素。

今年以來，國際金價(jià)累計(jì)上漲近25%，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向是主要推手。美國勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）符合預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息前景，吸引了資金入場(chǎng)。黃金在美國大選后一度出現(xiàn)調(diào)整，區(qū)間最大跌幅超6%。市場(chǎng)擔(dān)心當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策主張將再次帶來物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，從而打壓貨幣政策寬松空間，特朗普交易熱潮推動(dòng)了美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)上行。

盡管預(yù)計(jì)美元將繼續(xù)上漲，高盛認(rèn)為黃金反彈可能會(huì)繼續(xù)。高盛反駁了一種普遍觀點(diǎn)，即在美元持續(xù)走強(qiáng)的情況下，黃金無法進(jìn)一步走強(qiáng)。預(yù)計(jì)金價(jià)將主要取決于美聯(lián)儲(chǔ)降息的程度，如果到2025年底降息125個(gè)基點(diǎn)，金價(jià)將上漲7%，達(dá)到3000美元。高盛大宗商品分析師斯特魯文表示，在特朗普第二個(gè)任期內(nèi)，黃金也可以提供一個(gè)避風(fēng)港，以對(duì)沖關(guān)稅增加和貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。

本周以來，紐約黃金期貨與現(xiàn)貨溢價(jià)持續(xù)擴(kuò)大。11日倫敦市場(chǎng)早盤，2月交割的黃金期貨一度較現(xiàn)貨價(jià)格高出60美元/盎司，投資者正在權(quán)衡美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提出的全面關(guān)稅措施將貴金屬納入其中的可能性。交易商MKS Pamp金屬策略主管希爾斯表示，銀行和基金買入紐約商品期貨交易所期貨并在倫敦賣出合約，推動(dòng)了價(jià)格波動(dòng)。世界黃金協(xié)會(huì)策略師里德指出，如果市場(chǎng)參與者認(rèn)為關(guān)稅對(duì)黃金、白銀和銅的進(jìn)口產(chǎn)生影響的概率存在，那么回補(bǔ)任何空頭EFP頭寸都是有意義的，否則可能面臨巨大損失。

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