市場午后持續(xù)調(diào)整，三大指數(shù)尾盤均跌超2%，滬指失守3400點關(guān)口。截至收盤，上證指數(shù)跌2.01%，深成指跌2.23%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.48%。

分析人士認(rèn)為，市場節(jié)奏變化主要有三個原因：重磅會議結(jié)束后，之前根據(jù)預(yù)期做短線交易的資金可能撤退、兌現(xiàn)；今天早上亞太市場全線殺跌，MSCI亞太指數(shù)跌幅擴(kuò)大至1%；中美10年期國債負(fù)利差擴(kuò)至逾250BP，續(xù)創(chuàng)2002年6月來最大。

盤面上，首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念逆勢爆發(fā)，帶動游戲、谷子經(jīng)濟(jì)、傳媒、字節(jié)豆包等方向走強(qiáng)，三維通信、掌閱科技等集體漲停。冰雪產(chǎn)業(yè)、旅游、免稅店等持續(xù)活躍，晶雪節(jié)能、冰山冷熱、西安旅游封板。半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈探底回升，兆易創(chuàng)新封板、普冉股份一度漲停。

跌幅方面，保險、信托、多元金融等大金融板塊震蕩走低，天茂集團(tuán)、新華保險跌近5%。大消費股走出分歧，白酒、乳業(yè)、食品加工等大幅回調(diào)，一鳴食品一字跌停。地產(chǎn)股走勢疲弱，合肥城建、棲霞建設(shè)等跌超8%。煤炭、有色、化工等周期股紛紛下挫，安泰集團(tuán)等跌近8%。醫(yī)藥股震蕩下行，皓元醫(yī)藥跌超7%。多只高位股尾盤跳水，日上集團(tuán)上演天地板。

全市個股跌多漲少，下跌個股超4400只；滬深兩市全天成交額2.07萬億，較上個交易日放量2023億。主力資金青睞廣告營銷、數(shù)字媒體、影視院線等行業(yè)，資金出逃零售、證券、軟件開發(fā)等行業(yè)。

中金表示，伴隨著海外美聯(lián)儲降息和國內(nèi)政策發(fā)力，結(jié)構(gòu)性機(jī)會有望進(jìn)一步增多。后續(xù)一段時間仍將是政策落地的窗口期，有助于提振投資者信心。結(jié)合經(jīng)濟(jì)工作會議的表述來看，對A股影響偏積極，“歲末年初行情”雖有波折但仍將延續(xù)。中國經(jīng)濟(jì)增長與政策出臺節(jié)奏一直是影響A股市場情緒的核心因素。伴隨著海外美聯(lián)儲降息和國內(nèi)政策發(fā)力，2025年投資者風(fēng)險偏好有望整體好于2024年，結(jié)構(gòu)性機(jī)會有望進(jìn)一步增多。后續(xù)一段時間仍是政策落地的窗口期，有助于提振投資者信心。伴隨后續(xù)擴(kuò)內(nèi)需政策陸續(xù)落地實施，“AI+”、非銀金融、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)板塊有望有相對收益。中長期仍關(guān)注供需格局良好的景氣成長、韌性外需等投資主線。

海通證券表示，中藥品種集采降價溫和態(tài)勢延續(xù)。中藥行業(yè)在2024年由于藥店終端動銷壓力、庫存壓力等因素導(dǎo)致院外OTC階段性銷售承壓，展望2025年有望恢復(fù)向好態(tài)勢。此外，醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)變化層出不窮、IPO向并購重組發(fā)展與股東層面推動公司治理優(yōu)化是推動行業(yè)并購的主要原因。分領(lǐng)域來看，并購重組有望在醫(yī)療器械、中藥、醫(yī)療服務(wù)、血制品與科研服務(wù)等細(xì)分行業(yè)密集發(fā)生。

國泰君安認(rèn)為，鋰價于2024年底已經(jīng)進(jìn)入探底區(qū)間，2025年如需求維持當(dāng)前中性估計，鋰價將進(jìn)入底部區(qū)間震蕩。當(dāng)前看市場對2025年需求持樂觀態(tài)度，且行業(yè)供給已經(jīng)放緩增速。預(yù)計2025年鋰價走勢在底部區(qū)間震蕩，其中階段受季節(jié)因素影響，有較強(qiáng)反彈機(jī)會和空間。市場對鋰板塊的交易預(yù)期更早，即商品價格探底階段時，鋰板塊已經(jīng)包含了對產(chǎn)業(yè)出清的預(yù)期。當(dāng)產(chǎn)業(yè)實際進(jìn)入供給出清階段時，板塊將會交易商品價格反轉(zhuǎn)預(yù)期。由此推斷，鋰板塊的上漲會先于現(xiàn)貨價格反轉(zhuǎn)前啟動。

熱門板塊方面，首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念逆勢爆發(fā)，帶動游戲、谷子經(jīng)濟(jì)、傳媒、字節(jié)豆包等方向走強(qiáng)，三維通信、掌閱科技等集體漲停。消息面上，中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定，明年重點加力擴(kuò)圍實施“兩新”政策，創(chuàng)新多元化消費場景，擴(kuò)大服務(wù)消費，促進(jìn)文化旅游業(yè)發(fā)展，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)。AI應(yīng)用端沖高回落，其中抖音豆包概念強(qiáng)勢，三維通信等多股漲停。中信證券表示，模型生態(tài)快速繁榮，預(yù)計2025年模型能力升級和行業(yè)化門檻降低的支撐下，結(jié)合Agent等應(yīng)用落地形式，AI商業(yè)化落地將持續(xù)加速，建議關(guān)注平臺服務(wù)、應(yīng)用場景、算力三大主線。冰雪產(chǎn)業(yè)、旅游、免稅店等持續(xù)活躍，晶雪節(jié)能、冰山冷熱、西安旅游封板。申萬宏源表示，我國冰雪運動市場高速發(fā)展，政策發(fā)力疊加亞冬奧會在即，有望再次推動冰雪消費熱潮，提振四季度旺季冰雪運動需求。國產(chǎn)服裝品牌乘行業(yè)東風(fēng)，加碼戶外冰雪賽道，有望持續(xù)受益。