貨幣政策適度寬松 如何應對大放水 市場博弈需謹慎
貨幣政策適度寬松如何應對大放水
大放水來了，股市樓市要起飛？慢著，先別急著梭哈！讓我們一起來梳理一下這件事。
最近高層會議上提出了“適度寬松”的貨幣政策，并提到要用“超常規(guī)”的逆周期調(diào)節(jié)手段。消息一出，市場上一片沸騰。不少投資者已經(jīng)躍躍欲試，準備大干一場。但經(jīng)歷過2009年“四萬億”刺激的老股民都知道，事情沒那么簡單。
當年那場“四萬億”的及時雨讓市場迅速升溫。M2增速從15%飆升到將近30%，股市也漲了八成。然而，真正發(fā)力的是企業(yè)部門，杠桿率增加了25%，遠超政府和居民。這就像給大家發(fā)了水槍，但玩得最嗨的是企業(yè)。正如經(jīng)濟學家張五常所說，市場行為背后都是人性使然。當年的瘋漲靠的是各路資金紛紛入場。
再看今天的股市，技術(shù)面上確實有些類似當年的走勢。60日均線上方運行，多頭占優(yōu)。但華爾街投資大師索羅斯提醒我們，市場像鐘擺，在兩個極端之間搖擺。根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，當前A股的估值水平并不算低。
至于樓市，情況更加復雜?，F(xiàn)在的居民杠桿率已達63.2%，與2008年的18%相比簡直是天壤之別。這就好比一個人從輕裝上陣變成了負重前行。野村證券的研究報告指出，這個水平已接近很多發(fā)達國家的警戒線。
巴菲特有句名言：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。對于股市，建議把60日均線當作警戒線，一旦跌破需警惕。至于樓市，則要看清自己的財務狀況。投資如同游泳，會游的如魚得水，不會的可能就要喝西北風。
國際貨幣基金組織的最新報告顯示，全球經(jīng)濟形勢依然錯綜復雜。保守派可以考慮債券，穩(wěn)健型按技術(shù)面布局，想冒險的也要給自己留條后路。市場從來不是單打獨斗的結(jié)果，而是各方博弈的產(chǎn)物。我們要看清大勢，也要摸準自己的脈搏，確保錢袋子越滾越大。
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