中共中央政治局12月9日召開會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充實(shí)完善政策工具箱，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性。

此次會(huì)議首次提出“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，今年會(huì)議的政策基調(diào)較去年底會(huì)議更為積極，意味著2025年宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度將較2024年進(jìn)一步加大。中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云認(rèn)為，“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”主要內(nèi)涵是貨幣和財(cái)政政策突破傳統(tǒng)框架束縛，如采用新的貨幣政策工具、大量發(fā)行特別國債、赤字率大幅抬升等。啟錸研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，這表明政府將以更有力的逆周期政策應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力。廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，2025年的“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)可能體現(xiàn)在政策思路更加積極、工具更加豐富、操作力度更大等方面。

會(huì)議還指出“實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”。董忠云表示，積極財(cái)政的力度將在目前基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升，市場(chǎng)高度期待政府發(fā)債融資和財(cái)政支出進(jìn)一步擴(kuò)張。潘向東預(yù)計(jì)，明年赤字率、新增專項(xiàng)債和超長(zhǎng)期特別國債發(fā)行規(guī)模均將明顯提升。連平預(yù)計(jì)，2025年更加積極的財(cái)政政策將推出更大力度的措施，全年有望安排赤字率4%至4.5%，赤字規(guī)模5.5萬億元以上。王青預(yù)計(jì)明年目標(biāo)財(cái)政赤字率會(huì)上調(diào)至4.0%左右，新增地方專項(xiàng)債規(guī)模預(yù)計(jì)會(huì)擴(kuò)大到7萬億元左右。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員張燕生認(rèn)為，這是將擴(kuò)內(nèi)需放在了戰(zhàn)略性和全局性的高度來貫徹和落實(shí)，首先要解決收入問題。商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院學(xué)術(shù)委員會(huì)副主任張建平表示，大力提振消費(fèi)意味著中央高度重視最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，并決心通過系統(tǒng)性支持措施使?jié)撛谙M(fèi)需求轉(zhuǎn)化為有效需求。北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍表示，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，包括消費(fèi)、投資和政府購買都要提振。張建平還提到，國家支持以舊換新的政策要延續(xù)，努力擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資。

會(huì)議還指出，穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊，穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，不斷提高人民生活水平，保持社會(huì)和諧穩(wěn)定，高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。王青判斷，供需兩端的房地產(chǎn)支持政策還有進(jìn)一步加碼空間。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，此次政治局會(huì)議首次提出“穩(wěn)住樓市股市”，把穩(wěn)定股票市場(chǎng)作為明年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)之一，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持高位。申萬宏源證券研報(bào)指出，會(huì)議罕見強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)住樓市股市”，顯示當(dāng)前政策更重視資產(chǎn)端表現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。