業(yè)績暴雷后石頭科技能否走出困境董事長套現(xiàn)9億引爭議

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2024-12-08 16:16:24 新浪財經(jīng)

國內(nèi)上市公司的管理層在減持股份時，常常引發(fā)一系列引人注目的事件。有人辭職，有人離婚，還有人為減持找各種理由，比如“改善生活”、“慈善捐贈需要”、“響應(yīng)國家號召進(jìn)行第三次分配”、“優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，增加市場流動性”等。甚至有公司用散文詩來回應(yīng)減持，表達(dá)對創(chuàng)業(yè)艱辛的感慨。

最近，掃地機(jī)器人制造商石頭科技再次成為焦點。2023年3月至同年6月，董事長昌敬通過集中競價和詢價轉(zhuǎn)讓等方式減持股票，持股比例從23.15%降至21.09%，累計套現(xiàn)8.88億元。值得注意的是，石頭科技于2020年2月21日上市，這意味著三年限售期一過，昌敬便開始減持。

同期，公司經(jīng)營狀況并不理想。今年前三個季度凈利潤增速分別為95.23%、34.91%和-43.40%，每況愈下。三季報發(fā)布次日，股價下跌11.02%，到11月25日一度下跌接近30%。此外，昌敬頻繁在抖音等平臺發(fā)布沙漠越野視頻，被投資者質(zhì)疑“不務(wù)正業(yè)”。對此，昌敬在抖音上回應(yīng)稱：“希望持有石頭科技股票的投資者可以耐心一點?！贝耸卵杆俚巧衔⒉崴?，引起廣泛討論。

石頭科技股價下跌的主要原因是三季度凈利潤下滑。公司在業(yè)績交流會上解釋，凈利潤下降是由于加大了品牌宣傳投入和海外銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，從2020年前三季度到2024年前三季度，石頭科技的銷售費用逐年增加，銷售費用率也創(chuàng)出新高。

實際上，對于成長空間大、市場集中度低且產(chǎn)品更新快的賽道，企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定是正?，F(xiàn)象。中國有4.94億戶家庭，如果20%的家庭購買掃地機(jī)器人，總保有量將達(dá)到約1億臺。然而，2023年國內(nèi)掃地機(jī)器人銷量僅為458萬臺，仍有很大增長空間。市場集中度低體現(xiàn)在全國存續(xù)、在業(yè)的相關(guān)企業(yè)多達(dá)307家，知名品牌市場份額咬得很緊。各家公司都在不斷升級技術(shù)，提供熱風(fēng)烘干、自動除菌/集塵、掃拖洗一體等功能。加上毛利率高達(dá)50%，各公司有足夠的利潤空間去競爭低價、研發(fā)和廣告費。

回顧本世紀(jì)初家電業(yè)的空調(diào)大戰(zhàn)，經(jīng)過一輪慘烈的價格戰(zhàn)后，品牌數(shù)量大幅減少，競爭格局才得以改善。同樣，石頭科技未來能否成為掃地機(jī)器人市場的幸存者仍不確定。公司在洗衣機(jī)領(lǐng)域面臨西門子、松下、海爾和美的等巨頭的競爭，跨界造車方面也有小米、華為等成功案例，但也有不少品牌破產(chǎn)或陷入困境。

時間會證明一切。正如巴菲特所說，時間是好公司的朋友，卻是爛公司最大的敵人。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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