跌慘了！豬價8元保衛(wèi)戰(zhàn)打響，何時才能翻盤？生豬供應倍增壓力大(2)

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2024-12-05 14:43:44 新浪財經(jīng)

國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月第4周，全國生豬出場價格為16.94元/公斤，較前期攀升0.89%，終結(jié)五連降。全國豬料比價為5.54，環(huán)比上漲3.55%。按目前價格及成本推算，未來仔豬育肥模式的生豬養(yǎng)殖頭均盈利為161.57元。目前正處于終端豬肉消費旺季，市場普遍對明年上半年豬價持悲觀預期，養(yǎng)殖主體趁旺季積極出欄。飼料原料玉米、豆粕價格偏弱運行，仔豬價格相對穩(wěn)定，養(yǎng)殖成本相對穩(wěn)定。

12月臨近年底，養(yǎng)殖端出欄情緒逐步松動，現(xiàn)貨價格旺季不旺，散戶開始認賣。由于飼料價格下降，給養(yǎng)殖戶提供了盈利空間。目前自繁自養(yǎng)還有正盈利，但外購仔豬育肥已經(jīng)開始虧損。近期消費需求確有提升，上周涌益大樣本屠宰量210.5萬頭，環(huán)比增加8.26%。一方面是南方腌臘需求明顯提升，另一方面是市場生豬出欄增加，但批發(fā)市場白條到貨量大于需求量，總體白條走貨一般，對毛豬難以形成有效支撐。

屠宰企業(yè)開工率開始增加，主要和下游訂單增長有關(guān)。進入冬季，全國各地氣溫下降，南方腌臘灌腸需求逐步啟動，終端消費訂單增加，帶動屠宰量和開工率增長。不過，目前消費增量幅度有限，下游需求仍較往年同期偏弱。

隨著生豬價格持續(xù)下跌，接下來養(yǎng)殖端出欄積極性增加，是影響下半年生豬價格走弱的主要因素。從中長期的豬價表現(xiàn)來看，5—10月（除8月外），我國能繁母豬存欄延續(xù)增加趨勢，產(chǎn)能增加對應未來市場生豬供應增加。進入冬季以來，各地氣溫逐漸降低，終端需求有所好轉(zhuǎn)。后期隨著冬至、元旦、春節(jié)逐漸臨近，生豬需求將逐漸增加。年底豬價表現(xiàn)主要取決于供需博弈，如果需求沒有超預期增加，年底前豬價走強概率較小。

農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計的最新產(chǎn)能數(shù)據(jù)顯示，2024年10月全國能繁母豬存欄量環(huán)比仍在繼續(xù)增加，行業(yè)產(chǎn)能擴張尚未停止。按照能繁母豬到商品豬出欄10個月的周期推演，預計2025年1—3季度的商品豬出欄量將保持增加的大趨勢，供大于求的壓力下，生豬市場逐步走弱。生豬期貨價格反映的是市場對于遠月豬價的預期，預計當生豬自繁自養(yǎng)重新進入虧損后，養(yǎng)殖企業(yè)才會有去產(chǎn)能動機，期貨盤面也會逐步見底開始交易下一輪周期。從目前來看，養(yǎng)殖成本下降后，自繁自養(yǎng)尚未虧損，遠月合約缺乏反彈驅(qū)動。對于生豬養(yǎng)殖企業(yè)而言，在2025年，當期貨市場給出盤面利潤時，可以考慮通過套期保值鎖定豬價下行的風險。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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