12月4日周三上午，A股三大股指弱勢(shì)震蕩。隨后，在金融股的帶動(dòng)下，滬指探底回升一度翻紅。截至午間收盤，上證指數(shù)跌0.07%報(bào)3376.41點(diǎn)；深證成指跌0.42%報(bào)10668.97點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.71%報(bào)2229.49點(diǎn)；滬深300跌0.21%報(bào)3943.54點(diǎn)；科創(chuàng)50漲0.6%報(bào)1011.26點(diǎn)；北證50漲0.6%報(bào)1330.93點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額10392.38億元，全市場(chǎng)3640股下跌，1672股上漲，131股持平。

資金方面，大盤主力資金凈流出325.74億元。通用設(shè)備、汽車零部件、石油行業(yè)、商業(yè)百貨和煤炭行業(yè)分別凈流入19.20億元、12.89億元、8.14億元、7.21億元和4.07億元?；ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)、文化傳媒、光伏設(shè)備和通信設(shè)備則分別凈流出37.35億元、26.82億元、26.03億元、20.34億元和16.11億元。

盤面上，人形機(jī)器人、半導(dǎo)體、自動(dòng)化設(shè)備板塊以及超市、金屬成形機(jī)床、質(zhì)子交換膜、RV減速器、MCU芯片、機(jī)器人神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、行星減速器、水泵、新型工業(yè)化、減速器等漲幅居前。嬰童玩具、IP潮玩、NFT、文具用品、AI影視、MR內(nèi)容、硅片、真人影視互動(dòng)游戲、數(shù)字傳媒、虛擬運(yùn)營(yíng)商等跌幅較大。

芯片股開盤集體大漲，大為股份、文一科技、光華科技、皇庭國(guó)際漲停，成都華微、富瀚微、國(guó)芯科技、中穎電子、納芯微、臺(tái)基股份等漲超5%。消息面上，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)通信企業(yè)協(xié)會(huì)3日晚間陸續(xù)發(fā)布聲明，建議謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。

小金屬、超硬材料概念走強(qiáng)，云南鍺業(yè)、羅平鋅電、黃河旋風(fēng)競(jìng)價(jià)漲停，惠豐鉆石漲超10%，福達(dá)合金、華鈺礦業(yè)、馳宏鋅鍺高開超5%。商務(wù)部發(fā)布公告稱決定加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)的出口管制，禁止兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)軍事用戶或軍事用途出口，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口。

食品等消費(fèi)股震蕩回暖，煌上煌直線漲停，一鳴食品、道道全封板，桂發(fā)祥觸及漲停，上演地天板走勢(shì)，皇氏集團(tuán)、絕味食品等跟漲。開源證券表示，從估值角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)前期回調(diào)，食品飲料已步入合理布局區(qū)間，企業(yè)估值普遍位于近年來(lái)較低水平。預(yù)計(jì)2025年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)逐步改善，行業(yè)估值可能企穩(wěn)回升，同時(shí)板塊仍需回歸業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主線，建議把握確定性原則。

中信證券研報(bào)指出，四大行業(yè)協(xié)會(huì)集體發(fā)布聲明，針對(duì)美國(guó)對(duì)華采取出口限制表示堅(jiān)決反對(duì)，認(rèn)為美國(guó)相關(guān)芯片產(chǎn)品不再安全、不再可靠，呼吁積極使用內(nèi)外資企業(yè)在華生產(chǎn)制造的芯片。四大行業(yè)協(xié)會(huì)的呼吁具有風(fēng)向引領(lǐng)作用，后續(xù)其他行業(yè)也有望跟進(jìn)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體國(guó)產(chǎn)化節(jié)奏有望進(jìn)一步加快。

海通證券認(rèn)為，稀土價(jià)格已經(jīng)完成底部調(diào)整，價(jià)格回升反映稀土冶煉生產(chǎn)成本支撐。在需求復(fù)蘇的環(huán)境下，看好稀土價(jià)格穩(wěn)步上行。稀土供給格局正在改善，國(guó)內(nèi)供給增速放緩，國(guó)外短期內(nèi)難有較大增量，《稀土管理?xiàng)l例》正式實(shí)施將進(jìn)一步強(qiáng)化稀土的供給約束。新能源相關(guān)需求持續(xù)增長(zhǎng)，機(jī)器人有望成為下一個(gè)需求爆點(diǎn)。下游需求景氣度回升，使得稀土中下游產(chǎn)品如鏑鐵、金屬鐠釹、燒結(jié)釹鐵硼等庫(kù)存有所下降。由于稀土行業(yè)的集中度高，且國(guó)家對(duì)開采量、冶煉量均有生產(chǎn)指標(biāo)管控，稀土行業(yè)的生產(chǎn)成本對(duì)于價(jià)格支撐力度強(qiáng)。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，商務(wù)部發(fā)布公告稱決定加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)的出口管制，禁止兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)軍事用戶或軍事用途出口，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口。目前我國(guó)是全球第一大鎵、鍺和銻生產(chǎn)國(guó)，對(duì)于關(guān)鍵金屬資源的出口管制有望提升其戰(zhàn)略地位，對(duì)于維護(hù)國(guó)家安全和利益具有重要戰(zhàn)略意義。不排除后續(xù)出口管制政策或?qū)⒀永m(xù)至鎢、稀土等戰(zhàn)略金屬品種的可能性，建議關(guān)注相關(guān)金屬的投資機(jī)會(huì)。