回調之后，A股后市怎么走？這些板塊受關注短期調整不改長期看好態(tài)勢(2)

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2024-11-25 13:42:22 新浪財經

盡管周五回調兇猛，大多數(shù)分析認為不會演變成中期甚至長期的調整。方奕表示，當前股市正在快速計入中國潛在政策的空間與特朗普關稅壓力的復雜性，港股和A股的調整為跨年反彈奠定了基礎。內需不振與外部壓力為2025年增量經濟政策打開空間，潛在政策包括更高的赤字率、更大的地方轉移支付、更積極的促消費舉措以及更大的匯率彈性，因此在12月至特朗普政府上臺前，股市有望出現(xiàn)跨年反彈。

華金證券首席策略分析師鄧利軍認為，短期進一步調整空間有限，A股可能延續(xù)震蕩偏強趨勢。當下經濟延續(xù)弱修復趨勢，高頻數(shù)據(jù)繼續(xù)低位回升，盈利處于回升周期中。流動性方面，國內維持寬松，股市資金充裕。此外，海外風險有所擾動，但國內政策預期依然偏寬松，尤其是臨近年底中共中央政治局會議和中央經濟工作會議。四季度反彈仍有望延續(xù)。

張弛表示，央行降息后，財政政策如期跟進落地。政策落地后，地方化債壓力減輕，有助于地方卸下包袱、輕裝上陣，將更多財政資源用于推動經濟增長。海外方面，美國大選結果年內對國內資產負債表影響有限。短期市場定價的錨是國內基本面實實在在改善，尤其M1若有回升將增強市場上漲動力，提升市場上漲斜率。

鄧利軍建議，短期調整后繼續(xù)逢低布局科技成長、低估值國企和部分核心資產。歷史經驗顯示，短期調整企穩(wěn)后，政策導向和產業(yè)趨勢向上的行業(yè)表現(xiàn)相對占優(yōu)。當前政策和產業(yè)趨勢指向科技，此外低估值國企也可能受益于政策支持。短期科技和核心資產仍有配置機會，一是對比歷史經驗，科技仍有上漲空間；二是基本面低位可能改善且估值相對偏低導致電新、醫(yī)藥面臨中期較好的配置機會。

方奕認為，“政策底”已現(xiàn)，當下應淡化指數(shù)，重視結構，重點考慮在未來產能周期有望觸底并遠期增長有望正?；陌鍓K。具有長期競爭力同時在2025年增長有望逐步觸底和加快行業(yè)尾部淘汰的行業(yè)有望迎來轉機，亮點在需求筑底或回升的半導體、工程機械，以及產業(yè)鏈優(yōu)勢明顯的電池和汽車行業(yè)龍頭，以及供給側改革預期持續(xù)強化的光伏。

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