“并購(gòu)六條”后A股資產(chǎn)重組井噴半導(dǎo)體領(lǐng)域并購(gòu)熱潮(2)

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2024-11-21 14:23:03 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)咨詢有限公司資深專家張磊認(rèn)為，半導(dǎo)體和生物醫(yī)藥是典型的資金人才密集型行業(yè)，長(zhǎng)期虧損是常態(tài)，獨(dú)立上市很難。上市公司有轉(zhuǎn)型需要，有融資便利條件，“并購(gòu)六條”又放開了跨界收購(gòu)未盈利企業(yè)的限制，雙方一拍即合，并購(gòu)契合度很高。某私募機(jī)構(gòu)首席市場(chǎng)官韓廣瀟認(rèn)為，半導(dǎo)體和生物醫(yī)藥是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，未來具有很大的發(fā)展空間。政策上，國(guó)家支持行業(yè)做大做強(qiáng)，通過鼓勵(lì)并購(gòu)，聚集技術(shù)、資金、資源等優(yōu)勢(shì)，提升創(chuàng)新能力，培養(yǎng)出具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)和完善產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粭l必經(jīng)之路。半導(dǎo)體和生物醫(yī)藥企業(yè)通過開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力，有利于在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展壯大。

今年以來，國(guó)務(wù)院、證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)重組的支持政策，就如何推動(dòng)科技型企業(yè)高效實(shí)施并購(gòu)重組指明了方向。中金公司研報(bào)分析認(rèn)為，新一輪政策呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)并購(gòu)重組的支持力度；并購(gòu)重組進(jìn)一步“脫虛向?qū)崱?，由“套利并?gòu)”逐漸回歸到“產(chǎn)業(yè)并購(gòu)”；推動(dòng)并購(gòu)重組成為暢通A股退市渠道、完善市場(chǎng)生態(tài)的重要手段。

田利輝表示，從近期的并購(gòu)重組案例來看，“產(chǎn)業(yè)并購(gòu)”是一個(gè)主要趨勢(shì)。政府一直在鼓勵(lì)和支持企業(yè)通過并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和升級(jí)。中金公司認(rèn)為，相比2014年至2015年的并購(gòu)重組繁榮階段，當(dāng)前并購(gòu)重組市場(chǎng)呈現(xiàn)出諸多新趨勢(shì)，具體表現(xiàn)在上市公司之間換股吸收合并適用簡(jiǎn)易審核程序，推動(dòng)上市公司間吸收合并保持較高活躍度；支持運(yùn)作規(guī)范的上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、尋求第二增長(zhǎng)曲線等需求開展符合商業(yè)邏輯的跨行業(yè)并購(gòu)；在IPO節(jié)奏放緩背景下，部分終止流程的擬IPO企業(yè)轉(zhuǎn)向并購(gòu)領(lǐng)域等多個(gè)方面。

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