高盛：預(yù)測(cè)滬深300指數(shù)明年將上漲13% 內(nèi)資定價(jià)權(quán)提升

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2024-11-21 09:51:00 青瞳視角

11月20日，高盛舉辦2025年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)形勢(shì)分析媒體溝通會(huì)。會(huì)上，高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津解讀了其團(tuán)隊(duì)最新發(fā)布的2025年中國(guó)市場(chǎng)展望報(bào)告，并回答了記者提問(wèn)。

高盛預(yù)計(jì)，MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)在2025年將分別上漲15%和13%，每股盈利將增至約7%至10%，滬深300指數(shù)將達(dá)到4600點(diǎn)。劉勁津建議未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，A股和港股都要維持高配，A股表現(xiàn)可能會(huì)更好。截至11月20日收盤(pán)，滬深300指數(shù)報(bào)3985.77點(diǎn)。

劉勁津表示，內(nèi)資對(duì)中國(guó)股票的定價(jià)權(quán)將越來(lái)越高，主要有三方面原因：國(guó)內(nèi)散戶(hù)即個(gè)人投資者的參與還有進(jìn)一步提升的空間；“國(guó)家隊(duì)”今年對(duì)市場(chǎng)的支持非常大，明年也將是重要力量；今年上市公司已回購(gòu)750億美元，明年可能翻倍。這些因素表明，定價(jià)權(quán)從外資轉(zhuǎn)到內(nèi)資的趨勢(shì)比較明確。

從行業(yè)配置看，高盛建議明年以消費(fèi)為主配置。盡管市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)明年的出口，但以新興市場(chǎng)出口為主的上市公司過(guò)去幾年表現(xiàn)良好，盈利增長(zhǎng)顯著，在美國(guó)關(guān)稅困擾背景下值得關(guān)注。劉勁津繼續(xù)看好股東回報(bào)主題股票，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)上市公司股息和回購(gòu)總額可能超過(guò)3萬(wàn)億元，創(chuàng)出歷史新高，他建議關(guān)注派息和回購(gòu)積極的上市公司。

對(duì)于投資者關(guān)心的資產(chǎn)配置問(wèn)題，劉勁津明確表示應(yīng)選擇買(mǎi)股票。他認(rèn)為，中國(guó)居民目前投資房產(chǎn)較多，家庭資產(chǎn)中有60%都在房市，而股票不足10%。未來(lái)股票資產(chǎn)配置比例應(yīng)該逐漸提高。從回報(bào)角度看，結(jié)合租金回報(bào)和房貸成本來(lái)看，即使不是高分紅股票，滬深300指數(shù)也有更好的回報(bào)。

劉勁津還表示，未來(lái)12個(gè)月看好美股和A股兩個(gè)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)美股會(huì)上漲11%，A股上漲13%。但若時(shí)間拉長(zhǎng)至十年，他更看好A股。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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