光伏，要變天了 拐點(diǎn)或?qū)⑻崆暗絹?/h1>

小 大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2024-11-14 09:03:26  新浪財(cái)經(jīng)

光伏，要變天了

光伏產(chǎn)能過剩問題迎來了新的轉(zhuǎn)機(jī)。近期，關(guān)于光伏市場(chǎng)的消息開始流傳并發(fā)酵，其中包括對(duì)光伏行業(yè)限制能耗政策的預(yù)期。這些消息促使光伏板塊再次出現(xiàn)大漲，自10月18日以來，光伏ETF上漲了22.95%，隆基綠能、TCL中環(huán)和通威股份等企業(yè)也分別上漲了28.64%、35.14%和48.78%。光伏，要變天了！

市場(chǎng)資金之所以看好光伏行業(yè)，是因?yàn)槭艿巾攲釉O(shè)計(jì)利好消息的影響，認(rèn)為光伏行業(yè)會(huì)提前出現(xiàn)拐點(diǎn)，從而搶先布局。接下來將從利好消息和行業(yè)基本面等方面分析光伏拐點(diǎn)是否會(huì)提前到來。

當(dāng)前，產(chǎn)能建設(shè)延期或終止、融資項(xiàng)目終止等措施只限制了新增產(chǎn)能，并未解決存量過剩的問題。光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩的困境在于低端產(chǎn)能定義不明確，各企業(yè)都認(rèn)為自家技術(shù)路線先進(jìn)，而其他企業(yè)的低端產(chǎn)能應(yīng)該減產(chǎn)。此外，存量企業(yè)開工率高，頭部企業(yè)憑借現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)保持高開工率，敢于打價(jià)格戰(zhàn)。

最近相關(guān)部門對(duì)光伏過剩和無序內(nèi)卷進(jìn)行了頂層設(shè)計(jì)和指導(dǎo)，引導(dǎo)企業(yè)家達(dá)成共識(shí)，穩(wěn)定組件價(jià)格，并預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多供給側(cè)改革政策出臺(tái)。例如，10月12日央視播出的《對(duì)話》節(jié)目主題《相信中國(guó)光伏》，七位光伏頭部企業(yè)掌門人共同探討破局之道，這表明頭部企業(yè)有望在價(jià)格戰(zhàn)和開工率等問題上達(dá)成共識(shí)。

另外，10月18日，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布文章指出，低于成本價(jià)投標(biāo)涉嫌違法。實(shí)際效果顯示，中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)有限公司針對(duì)2.5GW項(xiàng)目的光伏組件招標(biāo)均價(jià)達(dá)到每瓦0.694元，高于協(xié)會(huì)設(shè)定的組件現(xiàn)金成本。天合光能宣布全系組件價(jià)格上漲，隆基綠能的組件價(jià)格也將上調(diào)。因此，在供給側(cè)政策利好的推動(dòng)下，組件價(jià)格有望走出價(jià)格戰(zhàn)泥潭。

關(guān)于硅料能耗，雖然目前流傳的限制能耗政策尚未證實(shí)，但并非空穴來風(fēng)。工信部曾公開征求意見，提及多晶硅的能耗標(biāo)準(zhǔn)。一旦該政策被官方發(fā)布，將對(duì)低端產(chǎn)能進(jìn)行明確定義，限制各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率。硅料是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)能彈性最弱的環(huán)節(jié)，擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)且復(fù)產(chǎn)難度大。已停產(chǎn)的硅料項(xiàng)目復(fù)工可能性較低，若硅料產(chǎn)能出清且處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，供給端將得到控制，光伏產(chǎn)業(yè)鏈過剩情況也會(huì)改善。

回顧本輪光伏周期，上游環(huán)節(jié)硅料緊缺導(dǎo)致2020年至2022年硅料價(jià)格大幅上漲。2023年隨著新增硅料產(chǎn)能釋放，硅料價(jià)格持續(xù)下跌。如果硅料能耗有了具體指標(biāo)，多晶硅料產(chǎn)能將受限，整個(gè)光伏行業(yè)的拐點(diǎn)有望提前出現(xiàn)。

據(jù)多家券商機(jī)構(gòu)測(cè)算，硅料出清時(shí)間預(yù)計(jì)在2025年末至2026年初，而其他環(huán)節(jié)會(huì)晚于硅料。在供給側(cè)政策出臺(tái)后，光伏硅料出清時(shí)間有望提前，帶動(dòng)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能出清，迎來拐點(diǎn)。如果穩(wěn)組件價(jià)格和控硅料能耗政策得以執(zhí)行，行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的惡性循環(huán)將緩解，有助于推動(dòng)行業(yè)盈利周期改善。

目前光伏行業(yè)集體性虧損，低價(jià)銷售和高開工率導(dǎo)致越賣越虧。隨著組件價(jià)格企穩(wěn)和供給端收縮，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將回暖，企業(yè)虧損將收窄。預(yù)計(jì)光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)減虧將在2024年第四季度出現(xiàn)，這也是光伏板塊在二級(jí)市場(chǎng)上漲的重要原因。

此外，成本更低、效率更高、能耗更低的先進(jìn)產(chǎn)能將穿越周期。有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，如一體化組件廠商和具備差異化工藝的企業(yè)，以及布局新技術(shù)的企業(yè)，如鈣鈦礦電池、BC電池和更高效的TOPCon電池等，都將受益。對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)而言，市場(chǎng)預(yù)期光伏行業(yè)拐點(diǎn)提前到來，許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)沒有“估值泡沫”，光伏板塊的估值有望逐步修復(fù)。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

關(guān)閉

今日熱點(diǎn)

特朗普抨擊歐盟：糟糕至極，警告歐洲要小心

日媒報(bào)道日本街頭垃圾遍地！

實(shí)探全國(guó)最大的羽絨服批發(fā)市場(chǎng)，水洗標(biāo)標(biāo)含絨量90%95%是假的

國(guó)際乒聯(lián)公布最新單打排名 國(guó)乒強(qiáng)勢(shì)霸榜

頻道熱點(diǎn)

• 

  中醫(yī)小妙招：甲流后“刀片嗓”難受？在家用0成本方法緩解咽痛

• 

  被刺傷醫(yī)生和實(shí)習(xí)生均無生命危險(xiǎn) 犯罪嫌疑人已被公安機(jī)關(guān)依法刑事拘留

• 

  日本深夜7.5級(jí)強(qiáng)震 民眾開車逃命 烈焰吞噬街道

• 

  高市錯(cuò)誤涉臺(tái)言論未獲美國(guó)支持 美態(tài)度冷淡引發(fā)日方恐慌