外資看好A股長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)

隨著指數(shù)基金規(guī)模攀升，公募基金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。截至今年三季度末，被動(dòng)指數(shù)基金持有A股總市值首次超過主動(dòng)權(quán)益類基金的持倉市值。外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，被動(dòng)基金規(guī)模的增長(zhǎng)有利于提高股票市場(chǎng)的整體流動(dòng)性，并有助于更有效地進(jìn)行價(jià)值發(fā)現(xiàn)。盡管如此，中國(guó)股市仍蘊(yùn)藏豐富的投資機(jī)遇，通過多種策略可以跑贏指數(shù)，獲取超額收益。外資看好A股長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)！

近年來，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放力度加大，外資機(jī)構(gòu)加快了在中國(guó)市場(chǎng)的布局。貝萊德、富達(dá)、路博邁、聯(lián)博、施羅德、安聯(lián)等外資機(jī)構(gòu)相繼在中國(guó)設(shè)立公募基金公司。這些外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)存在豐富的機(jī)會(huì)，可以通過多策略獲取超額回報(bào)。摩根資產(chǎn)管理全球權(quán)益投資副主席李·斯佩爾曼表示，雖然被動(dòng)投資興起，但不少主動(dòng)管理人仍然能跑贏基準(zhǔn)，獲得超額回報(bào)。他認(rèn)為，主動(dòng)投資和被動(dòng)投資這兩種方法將繼續(xù)共存。被動(dòng)投資是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)投資目標(biāo)的有效工具；而主動(dòng)投資則可以通過阿爾法的復(fù)利效應(yīng)提高長(zhǎng)期回報(bào)。

貝萊德基金量化及多資產(chǎn)投資總監(jiān)王曉京指出，即便在發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)，資管行業(yè)也沒有放棄阿爾法產(chǎn)品和策略。中國(guó)市場(chǎng)投資標(biāo)的多樣，投資者類型和需求豐富，中長(zhǎng)期來看不缺獲取阿爾法收益的機(jī)會(huì)。聯(lián)博基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)朱良認(rèn)為，A股市場(chǎng)充滿活力但也充滿了情緒，對(duì)于專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者來說，對(duì)手的情緒就是機(jī)會(huì)。聯(lián)博會(huì)通過科技手段測(cè)量并捕捉這些情緒，從而豐富收益來源。他表示，A股市場(chǎng)行業(yè)分布完備，適合開發(fā)不同風(fēng)格的全市場(chǎng)主動(dòng)投資產(chǎn)品。

外資機(jī)構(gòu)正結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，力爭(zhēng)在A股市場(chǎng)創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的超額收益。例如，聯(lián)博采用價(jià)值投資策略挖掘超額收益，利用量化基本面方法尋找阿爾法收益的機(jī)會(huì)。貝萊德基金則將其系統(tǒng)化主動(dòng)權(quán)益投資平臺(tái)應(yīng)用于滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金，以期在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的超額收益。路博邁基金也表示，通過精細(xì)化選股，主動(dòng)管理基金有能力跑贏市場(chǎng)，特別是指數(shù)增強(qiáng)投資可以在跟蹤標(biāo)的指數(shù)的基礎(chǔ)上，利用人工智能的學(xué)習(xí)能力提高量化投資收益。