上市券商三季度進(jìn)一步分化行業(yè)集中度提升與中小券商增速亮點(diǎn)并存(2)

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2024-11-11 08:58:00 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

作為券商行業(yè)備受關(guān)注的首例頭部并購案例，國泰君安今年前三季度的凈利潤(rùn)為95.23億元，超越了2023年全年的93.74億元凈利潤(rùn)。前三季度，國泰君安營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)了7.29%和10.38%的較快增速。第三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.07億元，同比增長(zhǎng)56.17%。

然而，被并購方海通證券的表現(xiàn)則不盡如人意。前三季度營(yíng)收規(guī)模掉出前十隊(duì)列，同比下滑42.86%，歸母凈利潤(rùn)為-6.59億元。第三季度，公司營(yíng)收為40.34億元，同比下降28.03%；凈虧損16.13億元。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，海通證券解釋稱主要是其他業(yè)務(wù)收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益等減少。此外，包括中金公司在內(nèi)的部分頭部券商前三季度業(yè)績(jī)也有所下滑。

盡管頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)存在分化，但證券行業(yè)的馬太效應(yīng)依然顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，前三季度營(yíng)收規(guī)模超百億的13家券商總營(yíng)收合計(jì)超2634億元，占比近七成，而其余30余家券商營(yíng)收合計(jì)約在千億元左右。

與頭部券商相比，中小券商在業(yè)績(jī)?cè)鏊偕媳憩F(xiàn)更為亮眼。如錦龍股份、東興證券、紅塔證券前三季度營(yíng)業(yè)收入增速明顯，分別為213.09%、168.23%、85.52%。首創(chuàng)證券、華林證券等6家券商前三季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了10%以上的增幅，其中多為中小型券商。與此同時(shí)，紅塔證券、東興證券前三季度歸母凈利潤(rùn)增速均超過了100%，分別為203.85%、100.73%。第一創(chuàng)業(yè)、國盛金控、錦龍股份、首創(chuàng)證券、華林證券、山西證券6家券商增速在50%以上。

今年以來，受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)、IPO發(fā)行常態(tài)化等因素影響，市場(chǎng)交投活躍度較為低迷，券商機(jī)構(gòu)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)方面都面臨一定業(yè)績(jī)壓力。相比之下，自營(yíng)業(yè)務(wù)成為各機(jī)構(gòu)第三季度業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。Wind數(shù)據(jù)顯示，以“合并利潤(rùn)表”中的“投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益”計(jì)算，前三季度43家券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)合計(jì)為1379.64億元，同比增長(zhǎng)24.35%；同期，經(jīng)紀(jì)、投行、資管業(yè)務(wù)和利息凈收入的增速均為負(fù)值。

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