美聯(lián)儲年內(nèi)已降息75個基點(diǎn) 寬松周期持續(xù)

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2024-11-09 14:45:25 華夏時報(bào)

美聯(lián)儲再次降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)至4.5%至4.75%之間。這是繼9月以來的第二次降息，年內(nèi)累計(jì)降息已達(dá)75個基點(diǎn)。

此次降息符合市場預(yù)期。然而，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，美聯(lián)儲對通脹前景的信心有所動搖，政策天平再度向通脹傾斜。他對國內(nèi)的影響持樂觀態(tài)度，認(rèn)為市場已提前消化此次降息，對國內(nèi)影響有限，且美聯(lián)儲持續(xù)降息周期對后續(xù)政策和市場情緒有積極影響。

在會議聲明中，美聯(lián)儲對就業(yè)和通脹的措辭進(jìn)行了微調(diào)，如將就業(yè)市場從“放緩”改為“總體緩解”，并刪去了委員會對通脹回到2%有信心的表述。中金公司指出，這些變化反映了美聯(lián)儲評估的細(xì)微調(diào)整，但整體上并不認(rèn)為有大幅偏離目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

對于未來的降息路徑，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，如果通脹降溫停滯而經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，會放緩降息步伐。12月是否繼續(xù)降息將取決于當(dāng)月的就業(yè)及通脹報(bào)告。周茂華認(rèn)為，由于美國核心通脹依然偏高，控通脹工作尚未完成，降息決策將更加依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。他預(yù)計(jì)年底可能還會降息25個基點(diǎn)。

在此之前，英國、瑞典等歐洲國家央行也宣布了降息，幅度在25至50個基點(diǎn)之間。東方金誠首席分析師王青認(rèn)為，全球主要央行連續(xù)下調(diào)政策利率，意味著全球金融環(huán)境將繼續(xù)處于全面寬松狀態(tài)。

隨著美聯(lián)儲降息，美元指數(shù)震蕩走低，在岸和離岸人民幣兌美元匯率均出現(xiàn)上漲。王青表示，美聯(lián)儲降息有助于收窄中美利差，利好人民幣，但決定人民幣走向的主要因素仍是貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面。

展望未來，中信證券認(rèn)為，特朗普勝選后，外部擾動將是人民幣匯率的最大風(fēng)險(xiǎn)因素。不過，央行穩(wěn)匯率工具儲備充足，有助于防止人民幣匯率出現(xiàn)大幅單邊波動。王青判斷，2025年人民幣匯價或有下調(diào)趨勢，但大幅貶值的風(fēng)險(xiǎn)可控。

關(guān)于美聯(lián)儲降息對中國貨幣政策的影響，周茂華認(rèn)為，中國貨幣政策保持獨(dú)立性，常規(guī)政策空間充足。目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能有所增強(qiáng)，央行短期內(nèi)處于觀察期，需要進(jìn)一步數(shù)據(jù)指引。王青則認(rèn)為，2025年國內(nèi)央行仍有降息和降準(zhǔn)的空間，尤其是針對房地產(chǎn)市場的定向支持政策可能會進(jìn)一步加碼。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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