午評(píng)：滬指低開(kāi)高走漲0.88%

滬深三大股指今日低開(kāi)高走，滬指早間低開(kāi)后持續(xù)上行，創(chuàng)業(yè)板指、深成指則震蕩調(diào)整。大消費(fèi)股全線(xiàn)爆發(fā)，白酒、食品飲料、旅游、零售等多個(gè)方向大漲，酒鬼酒、水井坊、西王食品、西安飲食、中央商場(chǎng)等多股漲停；地產(chǎn)股繼續(xù)拉升，華夏幸福9連板，榮盛發(fā)展、財(cái)信發(fā)展、陽(yáng)光股份、新華聯(lián)漲停。環(huán)保、基建股表現(xiàn)活躍，興源環(huán)境、碧水源、大千生態(tài)、啟迪環(huán)境等漲停。下跌方面，貴金屬板塊領(lǐng)跌，湖南黃金、赤峰黃金跌超5%。

截至午間收盤(pán)，滬指漲0.88%，報(bào)3413.47點(diǎn)，成交6155億元；深成指漲0.44%，報(bào)11016.18點(diǎn)，成交8873億元；創(chuàng)業(yè)板指漲0.82%，報(bào)2284.52點(diǎn)，成交3987億元。

盤(pán)面上，白酒、燃?xì)?、房地產(chǎn)、預(yù)制菜、冰雪產(chǎn)業(yè)、免稅店等板塊和概念股漲幅居前；貴金屬、光伏設(shè)備、黑色家電、成飛、BC電池、光刻機(jī)等板塊和概念股跌幅居前。

中信證券認(rèn)為，房地產(chǎn)政策決心堅(jiān)定，分步落地，預(yù)計(jì)市場(chǎng)有望從一線(xiàn)城市開(kāi)始分批分區(qū)域?qū)崿F(xiàn)止跌回穩(wěn)。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)商品房銷(xiāo)售額、新開(kāi)工面積、竣工面積和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資分別同比下降1.3%、5.2%、24.3%和1.5%，除竣工外各景氣指標(biāo)降幅均收窄。隨著土地市場(chǎng)新一波優(yōu)質(zhì)地塊出讓?zhuān)康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)的盈利能力和銷(xiāo)售分化可能愈發(fā)明顯。

中信建投指出，由于年初以來(lái)行業(yè)景氣度偏弱，加之業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈?，白酒估值持續(xù)回落，即使9月反彈整體估值水平仍然較低。隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策逐步加碼，10月PMI已重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望提振，商務(wù)及宴席需求在經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整后有望修復(fù)，當(dāng)前煙酒終端已經(jīng)處于庫(kù)存低位，需求修復(fù)將能快速傳導(dǎo)至酒企，龍頭白酒價(jià)值有待重估。

國(guó)泰君安表示，2024年在整個(gè)需求下行壓力加大的背景下，煤炭顯示出了超預(yù)期的價(jià)格韌性，體現(xiàn)出供求的穩(wěn)態(tài)性。展望2025年，動(dòng)力煤整體的波動(dòng)區(qū)間可能會(huì)進(jìn)一步收窄，維持紅利的投資思路；而焦煤端，2024年驗(yàn)證了行業(yè)的最底部，下游鋼鐵需求2025年在政策刺激拉動(dòng)下有望復(fù)蘇，迎來(lái)彈性，焦煤或?yàn)槊航逛摦a(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種。