三大事件即將落地，A股量?jī)r(jià)齊升迎接超級(jí)交易周。11月5日，A股三大指數(shù)悉數(shù)暴漲。上證指數(shù)漲逾2%，站穩(wěn)3350點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均漲超3%，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲4.75%。

市場(chǎng)的大漲主要是政策面和消息面兩方面因素驅(qū)動(dòng)。政策面上，正在召開(kāi)的人大常委會(huì)可能進(jìn)一步明確財(cái)政政策，對(duì)A股影響偏正面。消息面上，隨著美國(guó)大選陷入膠著，反“特朗普交易”活躍，相關(guān)消息下軍工股批量漲停。展望后市，隨著美國(guó)大選、美聯(lián)儲(chǔ)議息以及國(guó)內(nèi)增量政策審議落地，國(guó)內(nèi)外重要事件密集期A股將如何表現(xiàn)成為關(guān)注焦點(diǎn)。

三項(xiàng)重大事件的逐步落地將伴隨市場(chǎng)預(yù)期的修復(fù)和更正過(guò)程，但這個(gè)過(guò)程會(huì)很迅速。短期市場(chǎng)波動(dòng)加劇后，預(yù)計(jì)整體呈現(xiàn)震蕩上漲的概率更高。技術(shù)面上，周二滬深兩市總成交量較周一增加36%，表明場(chǎng)外資金還在加快流入步伐，場(chǎng)內(nèi)資金繼續(xù)保持活躍，且市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯。大盤(pán)不但突破3340點(diǎn)，收盤(pán)還放量站在10月10日高點(diǎn)3379點(diǎn)之上，市場(chǎng)信心大增，這為大盤(pán)后市進(jìn)一步向上拓展空間創(chuàng)造了技術(shù)條件。

截至11月5日收盤(pán)，上證綜指漲2.32%，報(bào)3386.99點(diǎn)；深證成指漲3.22%，報(bào)11006.94點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲4.75%，報(bào)2289.84點(diǎn)。對(duì)于周二的大漲，分析指出，近日美國(guó)選情陷入膠著，前期市場(chǎng)進(jìn)行過(guò)的“特朗普交易”被反轉(zhuǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和成長(zhǎng)科技板塊的風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅提振。若關(guān)鍵搖擺州選情出現(xiàn)“一邊倒”局面，2024年美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果可能最快在北京時(shí)間11月6日就能揭曉。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，若特朗普當(dāng)選，短期或?qū)?duì)中國(guó)出口造成一定沖擊；哈里斯基本將延續(xù)拜登政府的貿(mào)易政策，對(duì)中國(guó)出口的沖擊相對(duì)較小。目前民調(diào)結(jié)果顯示選情十分膠著，在最終結(jié)果揭曉前，仍難排除出現(xiàn)超預(yù)期的變故，因此對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)也在增大。落實(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)議息方面，因美國(guó)大選，原定北京時(shí)間11月7日公布的FOMC利率決議推遲一日，將在11月8日公布。繼續(xù)降息是市場(chǎng)的一致預(yù)期。不論大選結(jié)果如何，美聯(lián)儲(chǔ)降息的大方向已經(jīng)明朗。但若特朗普當(dāng)選，可能會(huì)對(duì)美國(guó)通脹與美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏的市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生擾動(dòng)。本次議息會(huì)議大概率降息25bp，但美國(guó)大選的結(jié)果，可能會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)2024年降息路徑的預(yù)期。

人大常委會(huì)可能明確財(cái)政政策對(duì)A股影響偏正面。歷史經(jīng)驗(yàn)上，“四萬(wàn)億”計(jì)劃出臺(tái)后，上證綜指10個(gè)交易日的漲幅達(dá)18.2%；今年11月人大常委會(huì)明確財(cái)政刺激計(jì)劃和規(guī)模，有望提升市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和盈利修復(fù)的預(yù)期。11月4日至11月8日人大常委會(huì)審議政策結(jié)果，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)會(huì)議的政策預(yù)期較高。

展望后市，A股整體震蕩上行概率更高。近期三項(xiàng)重大事件的逐步落地將伴隨市場(chǎng)預(yù)期的修復(fù)和更正過(guò)程。等這三項(xiàng)重大事件落地后，一方面前期政策效力顯現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)改善跡象，另一方面市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至明年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策力度，即中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，市場(chǎng)產(chǎn)生樂(lè)觀期待的可能性更高。隨著積極政策大概率進(jìn)一步落地，如財(cái)政政策落地顯示政策方向持續(xù)積極，鼓勵(lì)并購(gòu)重組等也持續(xù)落地實(shí)施。同時(shí)疊加外部事件負(fù)面影響有限，流動(dòng)性維持寬松，A股可能維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

周二大盤(pán)不但突破3340點(diǎn)，收盤(pán)還放量站在10月10日高點(diǎn)3379點(diǎn)之上，市場(chǎng)信心大增，這為大盤(pán)后市進(jìn)一步向上拓展空間創(chuàng)造了技術(shù)條件。預(yù)計(jì)無(wú)論是基本面因素還是技術(shù)面因素，階段大盤(pán)將挑戰(zhàn)10月8日高點(diǎn)，即3674點(diǎn)附近壓力。配置方面，建議投資者逢低關(guān)注券商、重組概念、智能制造、智能電網(wǎng)、新能源、芯片、醫(yī)藥、AI、教培及底部補(bǔ)漲股，回避前期強(qiáng)勢(shì)股及垃圾股。