信用債單周取消發(fā)行近200億市場(chǎng)波動(dòng)致成本上升

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2024-10-30 12:14:00 財(cái)聯(lián)社

近期，由于市場(chǎng)波動(dòng)，信用債取消發(fā)行的規(guī)模不斷創(chuàng)下新高。上周，取消發(fā)行規(guī)模已達(dá)198億。與此同時(shí)，城投債的發(fā)行利率接近5.8%，銷售難度也有所增加。

根據(jù)企業(yè)預(yù)警通的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上周（10月21日-27日）信用債券取消發(fā)行的金額達(dá)198.30億元，取消發(fā)行只數(shù)為33只，創(chuàng)近一年新高。10月28日當(dāng)天，有多達(dá)9家發(fā)行人的原計(jì)劃發(fā)行的11只債券取消或推遲了發(fā)行，單日取消發(fā)行規(guī)模達(dá)到57.3億元。其中，中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司取消了20億元“24中鋁集MTN009”的發(fā)行。其他取消發(fā)行規(guī)模較大的還包括中國(guó)東方航空集團(tuán)有限公司計(jì)劃規(guī)模22億元的“24東航MTN001”、中國(guó)郵政集團(tuán)有限公司計(jì)劃發(fā)行規(guī)模30億元的“24郵政MTN012”等。

取消發(fā)行的主要原因是市場(chǎng)波動(dòng)，為了合理降低發(fā)行利率，控制融資成本而選擇取消發(fā)行。

伴隨取消發(fā)行規(guī)模激增的是信用債發(fā)行成本的不斷上升。9月末，票面利率5%的城投債重新進(jìn)入市場(chǎng)。10月，多只城投債的發(fā)行利率超過(guò)了5.5%。債券簿記建檔申購(gòu)區(qū)間上限調(diào)升的現(xiàn)象增多，多只債券最終發(fā)行利率落在申購(gòu)區(qū)間的上限。例如，遵義市新蒲發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司發(fā)行的10年期私募公司債“24新蒲04”票息定格在5.78%。

去年以來(lái)，債市收益率不斷下行，特別是在城投債領(lǐng)域，隨著地方化債進(jìn)程的推進(jìn)，高息城投債一度受到投資者哄搶，發(fā)行成本也一路下降。如今高息城投債再現(xiàn)，甚至出現(xiàn)發(fā)不出去的情況，形成鮮明對(duì)比。

有債券承銷人士表示，10月初部分網(wǎng)紅地區(qū)的城投債又不好賣了，有些投行四處尋找機(jī)構(gòu)幫忙尋找投資人。盡管長(zhǎng)期來(lái)看，重現(xiàn)3%、4%的信用債意味著極高的配置價(jià)值，但近期低資質(zhì)城投債的銷售難度再次增加。

10月12日，財(cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人宣布擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)，這項(xiàng)政策是近年來(lái)支持化債力度最大的一項(xiàng)措施。此后二級(jí)市場(chǎng)開啟了化債行情，中低資質(zhì)及弱區(qū)域的城投債尤其受益。在去年城投債被投資者哄搶時(shí)，債券銷售人員的作用似乎減弱，但如今城投債銷售變難，意味著他們的職業(yè)生涯又延長(zhǎng)了。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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