華爾街上調(diào)美股目標價特朗普交易升溫(2)

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2024-10-23 14:56:00 第一財經(jīng)

當時，10年期美債收益率已經(jīng)回升至4%以上，美元指數(shù)沖破103大關(guān)。而后美國大選的膠著情況進一步加劇了這一市場走勢。瑞士百達財富管理美國高級經(jīng)濟師崔曉表示，距離美國大選選舉日僅剩大約兩周，特朗普和哈里斯仍勢均力敵。多位國際資管機構(gòu)的投研人士表示，分裂的國會一般是市場最歡迎的結(jié)果。過去五十年里，分裂政府是常態(tài)，市場通常對此表示歡迎，因為政治僵局會減少全面立法變革的可能性。然而，分裂政府可能增加美國主權(quán)違約的風險，尤其是在國會的某個部門拒絕提升債務(wù)上限的情況下。廣泛的市場回報將不取決于誰當選總統(tǒng)，但選舉結(jié)果對于某些特定行業(yè)如能源或制藥業(yè)將具有重要影響。

近期美股的走勢異常強勁，標普500指數(shù)已經(jīng)突破5800點大關(guān)，不斷創(chuàng)下歷史新高。高盛近期繼續(xù)上調(diào)美股的盈利預(yù)期，并上調(diào)目標位。該機構(gòu)將2025年標普500的每股收益預(yù)測從256美元上調(diào)至268美元，并首次提出2026年EPS預(yù)測為288美元。目前市盈率為22倍，與宏觀模型中的合理估值相符，預(yù)計市盈率在2024年底保持不變，并將標普500指數(shù)目標從5600點上調(diào)至6000點，12個月目標從6000點上調(diào)至6300點。相比之下，納斯達克100指數(shù)的表現(xiàn)遜色于標普500，各界擔心關(guān)稅可能會沖擊國際性的科技平臺公司。盡管未來的大選結(jié)果仍具高度不確定性，但高盛認為，未來中小型企業(yè)更受政策保護。兩個候選人似乎都很關(guān)心小型企業(yè)，哈里斯可能會為新企業(yè)提供5萬美元的小型企業(yè)稅收抵免，特朗普的放松管制議程和潛在的較低企業(yè)稅可能有助于提升市場情緒。

外匯市場近期也尤為波動。英鎊、日元和歐元對美元在9月均一度創(chuàng)下年內(nèi)新高，但動能近期明顯轉(zhuǎn)弱，墨西哥比索大幅下挫，美元/日元再度突破150，美元/離岸人民幣則突破7.1。某外資投行交易員表示，市場開始對美國寬松周期的速度和深度產(chǎn)生懷疑，特朗普在11月5日大選中的勝算被明顯計入價格中，而衰退風險的下降也有所助力。若特朗普當選，市場在初期的表現(xiàn)一般為收益率曲線的熊陡、更強的股市和美元。

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