小麥漲價空間還有多大

中央氣象臺監(jiān)測顯示，本周西北地區(qū)、華北、黃淮冬小麥處于播種階段，部分已出苗。截至10月14日，河北冬小麥播種全面展開，山西播種過五成，山東過三成，河南過一成半，陜西過六成，江蘇不足半成，安徽不足一成，湖北、重慶零星播種。目前秋播區(qū)大部土壤墑情適宜，降雨將進一步補充農(nóng)田土壤水分。

10月16日，國內(nèi)小麥、玉米價差為250元/噸，周環(huán)比縮小30元/噸，主要原因是玉米價格漲速較快，但目前價差下，小麥仍不具備飼用替代優(yōu)勢。新麥上市以來，僅在上市初期至8月中旬階段性用于飼用替代，市場普遍預計用量在1000萬噸左右。小麥退出飼用后，按往年節(jié)奏，市場定價權應轉移至面粉企業(yè)，但今年中儲糧以2500元/噸的增儲價格持續(xù)在市收購，因此，8月份小麥退出飼用后，市場價格仍在2500元/噸水平運行。

國家糧油信息中心10月份預估我國小麥產(chǎn)量為14007萬噸，同比增加348萬噸，增幅2.5%。2024年全球小麥產(chǎn)量預計達歷史次高，國際小麥價格上漲動力或不足，存在進口利潤?？紤]到國內(nèi)小麥供應相對充足，預計小麥進口數(shù)量將下降。10月份預計，2024/2025年度小麥進口量700萬噸，較上年度下降46.2%。

目前淀粉類主食消費逐漸減少，預計2024/2025年度國內(nèi)小麥食用消費量9100萬噸，同比下降100萬噸。隨著小麥加工和釀酒等行業(yè)的發(fā)展，小麥工業(yè)消費預計小幅增長。預計2024/2025年度國內(nèi)小麥飼用、種用和工業(yè)用消費量3800萬噸，同比下降610萬噸，降幅13.8%。國內(nèi)小麥總消費量12900萬噸，同比下降710萬噸，降幅5.2%。本年度小麥結余增至1805萬噸，且目前基層余糧較多，后期供給壓力較大。

10月16日，面粉企業(yè)國標二等普通小麥進廠價格：河北石家莊2450元/噸，衡水2440元/噸，邯鄲2450元/噸；山東德州2430元/噸，濟南2430元/噸，菏澤2490元/噸；河南新鄉(xiāng)2480元/噸，鄭州2470元/噸，周口2480元/噸；江蘇徐州2460元/噸；安徽宿州2480元/噸，周環(huán)比均上漲10～30元/噸，但漲幅較上周有所收窄。優(yōu)質(zhì)小麥“藁優(yōu)2018”河北收購價2700元/噸，“濟南17”山東收購價2590元/噸，“鄭麥366”河南收購價2610元/噸，周環(huán)比均持平。上周華南糧食交易中心競價采購小麥成交均價在2600元/噸左右，周環(huán)比漲幅與產(chǎn)區(qū)持平。

當前正值秋糧大量上市階段，農(nóng)戶忙于秋收秋種，無暇出售小麥；市場將購銷重心轉向秋糧，小麥市場流通糧源減少，部分制粉企業(yè)小幅提價促收。中儲糧在9月30日之后繼續(xù)公布收儲庫點，進一步增強市場信心。然而，受下游面粉需求不旺的影響，制粉企業(yè)多為剛需補庫，開機率變化不大，限制小麥價格漲幅。小麥價格上漲后，面粉企業(yè)門口到車數(shù)量增加，反映出市場認為小麥繼續(xù)上漲空間不大的心態(tài)。目前，面粉企業(yè)掛牌收購價較中儲糧增儲收購價低10～60元/噸，在供求關系未發(fā)生改變的情況下，短期內(nèi)小麥價格上漲空間不大。

四季度是面粉傳統(tǒng)消費旺季，但進入10月份后，面粉消費并無較大改善。10月16日，河北石家莊、京津地區(qū)、江蘇徐州特一粉出廠價2870元/噸，山西太原2840元/噸，河南鄭州、山東濟南2850元/噸，安徽宿州2830元/噸，周環(huán)比均下跌10～20元/噸。本周面粉價格先跌后漲，面粉企業(yè)利潤微薄，挺價心態(tài)較強。近期小麥進廠成本持續(xù)堅挺，面粉價格小幅上漲。

監(jiān)測顯示，10月16日受調(diào)查面粉企業(yè)開機率40%，其中大企業(yè)開機率60%～85%，中小企業(yè)開機率30%～60%，周環(huán)比持平，月環(huán)比下降3個百分點，同比下降10個百分點。華北黃淮制粉企業(yè)平均理論制粉利潤31元/噸，其中河北石家莊36.9元/噸，山東濟南43.5元/噸，河南鄭州12元/噸，月環(huán)比下降14元/噸，同比上漲59元/噸。面粉利潤同比明顯回升，主要因去年同期麥價加速下跌，面粉企業(yè)一方面在消耗前期高價庫存，另一方面在麥價下跌時下游面粉經(jīng)銷商降低庫存，面粉銷售不旺，打壓企業(yè)利潤。

10月16日，河北石家莊麩皮出廠價1640元/噸，山東濟南1660元/噸，河南鄭州1690元/噸，江蘇徐州1680元/噸，安徽宿州1700元/噸，周環(huán)比均上漲20～30元/噸。本周，制粉企業(yè)開機率保持低位，下游飼料企業(yè)需求基本持平，多以剛需采購為主，但面粉價格下跌，企業(yè)加工利潤空間被壓縮，挺價麩皮心態(tài)較強。小麥漲價空間還有多大！