隨著美國(guó)總統(tǒng)大選即將舉行，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)移到這場(chǎng)選舉以及美聯(lián)儲(chǔ)的利率路徑上。特朗普計(jì)劃實(shí)施減稅、放寬金融監(jiān)管及提高關(guān)稅，被認(rèn)為對(duì)美元有利。較高的關(guān)稅可能對(duì)亞洲和歐洲出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成負(fù)面影響，這可能迫使這些國(guó)家的央行降息，削弱其貨幣價(jià)值，同時(shí)提振美元。特朗普稱字典里最美妙的單詞就是“關(guān)稅”，并表示他將用關(guān)稅來(lái)捍衛(wèi)美元的儲(chǔ)備貨幣地位。

美國(guó)9月進(jìn)口價(jià)格創(chuàng)九個(gè)月以來(lái)最大降幅，因能源產(chǎn)品成本大幅下降，表明通脹前景向好，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)降息。勞工部發(fā)布的報(bào)告還顯示，除燃料外的進(jìn)口價(jià)格在過(guò)去三個(gè)月基本持平。上周公布的數(shù)據(jù)顯示9月消費(fèi)者物價(jià)僅小幅上漲。雖然9月生產(chǎn)者物價(jià)持平，但一些組成部分表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)這意味著美聯(lián)儲(chǔ)追蹤的關(guān)鍵通脹指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)環(huán)比上升。進(jìn)口價(jià)格不會(huì)直接傳導(dǎo)至生產(chǎn)者和消費(fèi)者價(jià)格，但卻是通脹壓力保持低迷的信號(hào)，為11月再次降息提供了一些支持。

英國(guó)上月通脹率降幅超過(guò)預(yù)期，其中英國(guó)央行關(guān)注的關(guān)鍵通脹率指標(biāo)的降幅也超過(guò)預(yù)期，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)英國(guó)下月降息的押注。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)較上年同期漲幅從8月的2.2%降至9月的1.7%，創(chuàng)2021年4月以來(lái)新低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家原預(yù)估9月通脹率為1.9%。不包括能源、食品、煙酒在內(nèi)的核心通脹率從8月的3.6%降至3.2%。機(jī)票和汽油價(jià)格下降是9月通脹率下降的主要原因，食品和非酒精飲料價(jià)格上漲部分抵消上述因素，這是自去年年初以來(lái)食品價(jià)格漲勢(shì)首次走強(qiáng)。同時(shí)有跡象表明未來(lái)的通脹壓力會(huì)減弱。

歐洲央行可能在周四再次降息，理由是歐元區(qū)的通脹現(xiàn)在越來(lái)越受到控制，而經(jīng)濟(jì)卻停滯不前。13年來(lái)首次連續(xù)降息將標(biāo)志著歐元區(qū)央行的工作重心從降低通脹轉(zhuǎn)向保護(hù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很可能使歐洲央行內(nèi)部的天平傾向于降息，商業(yè)活動(dòng)和景氣調(diào)查以及9月的通脹讀數(shù)都略低于預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，包括歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在內(nèi)的多位官員表示，本月可能會(huì)再次下調(diào)借貸成本。貝倫貝格銀行分析師表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和通脹的趨勢(shì)支持降低利率。周四降息25個(gè)基點(diǎn)將使歐洲央行支付給銀行的存款利率降至3.25%，貨幣市場(chǎng)幾乎完全預(yù)計(jì)到2025年3月還會(huì)有三次降息。

Zaner Metals副總裁兼高級(jí)金屬策略師表示，11月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期正在鞏固，歐洲和英國(guó)通脹數(shù)據(jù)趨弱增加了人們對(duì)歐洲央行和英國(guó)央行采取更激進(jìn)寬松政策的預(yù)期，導(dǎo)致收益率普遍下降，從而提振了黃金。甚至有可能看到金價(jià)接近3000美元，這可能更像是2025年第一季度的目標(biāo)。

盛寶銀行大宗商品策略主管表示，黃金的主要看漲因素包括財(cái)政不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)、避險(xiǎn)吸引力、地緣政治緊張局勢(shì)、去美元化、美國(guó)總統(tǒng)大選的不確定性以及各國(guó)央行降息。倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)年會(huì)代表預(yù)測(cè)未來(lái)12個(gè)月金價(jià)將升至每盎司2941美元，白銀價(jià)格將躍升至每盎司45美元。