10月12日，財(cái)政部長(zhǎng)藍(lán)佛安宣布，財(cái)政部即將發(fā)行特別國(guó)債，旨在增強(qiáng)國(guó)有大型商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本，提高它們抵抗風(fēng)險(xiǎn)與信貸投放的能力，進(jìn)一步促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這一措施已進(jìn)入實(shí)施階段，由跨部門工作組推進(jìn)，待各銀行提出具體資本補(bǔ)充方案。各銀行作為上市公司，將通過(guò)公告形式公布各自的資本補(bǔ)充計(jì)劃。

此前，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在9月24日的發(fā)布會(huì)上提及，國(guó)家規(guī)劃為六大商業(yè)銀行注入核心一級(jí)資本，采用分步驟、逐個(gè)銀行定制的策略進(jìn)行。盡管這六大銀行的核心一級(jí)資本充足率維持穩(wěn)定，但近年來(lái)呈現(xiàn)輕微下滑趨勢(shì)。至今年6月底，各銀行該比率分布在9.28%至14.01%之間，其中建行與工行遠(yuǎn)超監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，而交行與郵儲(chǔ)銀行僅略高于規(guī)定。

此番注資決策背后的考量在于，銀行因凈息差縮窄導(dǎo)致利潤(rùn)減少，內(nèi)源性資本補(bǔ)充面臨壓力，同時(shí)外源性補(bǔ)充途徑也更加艱難，政府注資成為必要之舉。李云澤指出，銀行過(guò)去主要依賴自身盈利進(jìn)行資本積累，但隨著減費(fèi)讓利政策的實(shí)施，利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，必須探索內(nèi)外部綜合手段來(lái)充實(shí)資本。

中國(guó)人民銀行一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告也強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)銀行資本補(bǔ)充渠道有限且進(jìn)展緩慢，存在較大資本缺口，尤其是通過(guò)普通股發(fā)行等外部方式受市場(chǎng)條件限制較大。

歷史上，國(guó)有大行曾經(jīng)歷兩輪大規(guī)模注資：1998年和2004年至2008年，分別通過(guò)財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債和央行動(dòng)用外匯儲(chǔ)備完成。與以往不同，本輪注資是在銀行不良貸款率低、資本充足率達(dá)標(biāo)的情況下，作為預(yù)防未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的先期布局。

本次注資資金來(lái)源于中央財(cái)政特別國(guó)債，但需經(jīng)全國(guó)人大或其常委會(huì)審批?；谶^(guò)往會(huì)議安排，預(yù)計(jì)10月下旬可能成為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，盡管今年會(huì)議時(shí)間表存在不確定性。此外，注資操作還需考慮六大行各異的股權(quán)結(jié)構(gòu)，以確保注資路徑的合理性和效率。

中金公司估算，在基礎(chǔ)情景下，為提升資本充足率并緩解未來(lái)五年資本壓力，六大行所需注資總額或達(dá)約1.1萬(wàn)億元。具體到每家銀行，注資規(guī)模從900億至2500億元不等。目前，財(cái)政部尚未公布確切的注資與特別國(guó)債發(fā)行規(guī)模。