大盤大漲，有些基金跌超10%，發(fā)生了什么？指數(shù)基金追蹤謎團

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2024-10-12 07:43:49 網(wǎng)易

大盤大漲，有些基金跌超10%，發(fā)生了什么？

券商股作為市場關(guān)注的熱點，吸引了眾多投資者的目光。一些未能直接購入心儀券商股的投資者轉(zhuǎn)而選擇投資券商ETF。然而，近期有投資者在論壇上提出疑問，特別是在觀察到東財證券公司30聯(lián)接基金C的表現(xiàn)時，發(fā)現(xiàn)10月8日該基金的增長并未能緊跟其追蹤的中證證券公司30指數(shù)——指數(shù)當(dāng)日漲幅超過10%，而基金僅上漲6.66%。相比之下，跟蹤相同指數(shù)的浦銀安盛中證證券公司30ETF聯(lián)接A、C的漲幅甚至不足5%。這種顯著的差異引發(fā)了投資者的不解。大盤大漲，有些基金跌超10%，發(fā)生了什么？！

深入探究后發(fā)現(xiàn)，這種現(xiàn)象并非孤立事件。在多個社交平臺上，有投資者反映他們的指數(shù)基金收益遠低于所追蹤指數(shù)的單日漲幅。以東財中證證券30聯(lián)接基金C為例，盡管其明確跟蹤中證證券公司30指數(shù)，但在特定日期內(nèi)，其凈值增長率與指數(shù)增長存在明顯差距。例如，9月26日至10月8日期間，該基金的凈值增長率多次未達到業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率，尤其是在10月8日，基金漲幅僅為基準(zhǔn)的約65%。

類似地，浦銀安盛中證證券公司30聯(lián)接基金在追蹤相同指數(shù)時，也呈現(xiàn)出較大的跟蹤誤差，其在幾個交易日內(nèi)的凈值增長不僅未跟上指數(shù)步伐，甚至在某些日子連基準(zhǔn)增長率的一半都未達到。

對于這類偏離，業(yè)內(nèi)人士分析認為，這主要歸因于市場突變導(dǎo)致的個人投資者資金大量涌入。特別是對于規(guī)模較小的聯(lián)接基金，短期內(nèi)大量資金的進入使得基金經(jīng)理來不及及時建倉，導(dǎo)致基金倉位下降，進而影響了收益的緊密跟蹤。以中證證券30指數(shù)為例，其成分股較少且近期券商股異?；鸨?，可能導(dǎo)致基金在個股普遍漲停的情況下難以有效建倉。

另外，部分成分股的停牌及采用指數(shù)收益法估值雖對基金表現(xiàn)有一定影響，但不是偏離的主要原因。至于ETF與聯(lián)接基金跟蹤誤差的差異，則可能是因為資金到賬與可用之間的時差所致。投資者購買的基金份額確認與基金經(jīng)理實際使用資金之間存在時間滯后，這也解釋了為何在市場快速變動時，聯(lián)接基金的跟蹤誤差會更為顯著。

業(yè)內(nèi)預(yù)計，隨著市場條件的變化，尤其是券商股可能出現(xiàn)的建倉機會，未來聯(lián)接基金的跟蹤偏離度有望得到改善。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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