歷史上幾次牛市有何相似之處
A股歷史上經(jīng)歷了多次牛市與熊市的轉(zhuǎn)換,這些周期展示了市場的波動(dòng)特性及對內(nèi)外部因素的敏感反應(yīng)。
第一次牛市發(fā)生在1990年至1992年間,上證指數(shù)從96.05點(diǎn)飆升至1429點(diǎn),漲幅超過13倍,主要是因?yàn)楣墒谐踅?,股票稀缺,供需失衡推高了股價(jià)。但隨著取消漲跌幅限制和新股的大量發(fā)行,市場熱情降溫,牛市隨之結(jié)束。
緊接著的第二次牛市在1992年末至1993年初短暫出現(xiàn),期間上證指數(shù)從386.85點(diǎn)沖至1558.95點(diǎn),漲幅高達(dá)301%。這次上漲受到改革開放政策利好的推動(dòng),但很快因宏觀調(diào)控、市場擴(kuò)容等因素導(dǎo)致拋壓加重,牛市迅速轉(zhuǎn)向熊市。
1994年和1996年也分別見證了股市的兩輪快速上漲,其中政策干預(yù)如暫停新股發(fā)行、降息、資金入場規(guī)則調(diào)整等成為觸發(fā)牛市的關(guān)鍵。然而,隨著政策環(huán)境變化、資金分流至其他投資渠道或因市場過熱而采取的監(jiān)管措施,這些牛市均未能持久。
進(jìn)入21世紀(jì),A股經(jīng)歷了更為復(fù)雜的市場波動(dòng)。2005年至2007年間,受益于股權(quán)分置改革、人民幣升值等多重因素,上證指數(shù)創(chuàng)下了歷史最高點(diǎn)6124.04點(diǎn),實(shí)現(xiàn)了超過500%的驚人增長。但好景不長,全球金融危機(jī)、大小非減持壓力以及政策面的調(diào)整使得股市隨后進(jìn)入了漫長的熊市。
最近一次較為顯著的牛市發(fā)生在2014年至2015年,銀行降準(zhǔn)降息釋放了市場流動(dòng)性,場外配資活動(dòng)的激增推動(dòng)了指數(shù)的快速上揚(yáng)。然而,隨著監(jiān)管部門加強(qiáng)對配資的清理和去杠桿化,股市在短時(shí)間內(nèi)急劇下跌,結(jié)束了這一輪牛市。
通過回顧這幾次牛市,可以觀察到幾個(gè)共性:牛市往往由重大政策利好激發(fā),伴隨市場情緒的高漲和資金的快速涌入;而其終結(jié)則常與政策收緊、市場過熱、資金鏈斷裂或外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化有關(guān)。A股的牛熊周期展現(xiàn)出明顯的“牛短熊長”特征,提示投資者在享受牛市盛宴的同時(shí),也需警惕市場回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
歷史上幾次牛市有何相似之處。
隨著常山北明、雙創(chuàng)藥業(yè)等高位妖股崩盤,大盤逐漸反彈,這表明權(quán)重股開始發(fā)力,牛市第三階段或許即將來臨。正如李大霄所說,這次可能是首輪真正的牛市
2024-11-04 08:53:17李大霄:為什么這次的牛市是真牛市