A股暴漲下的眾生相悲喜交加，股民與量化私募的冰火兩重天

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2024-09-28 07:57:00 金融界

9月27日，A股市場(chǎng)見證了前所未有的火爆景象，兩市總成交額突破1.4萬億元，其中創(chuàng)業(yè)板指單日漲幅達(dá)10%，創(chuàng)下歷史記錄，成交金額逼近4400億元，同樣刷新歷史高點(diǎn)。這一周，滬指、深證成指及創(chuàng)業(yè)板指分別實(shí)現(xiàn)了約13%、17.83%和近23%的驚人增長，均為歷史最佳。市場(chǎng)情緒高昂，超過5200只股票上漲，138只股票漲停，僅96只股票下跌，投資者普遍受益。

此輪暴漲激發(fā)了股民們的強(qiáng)烈反響，社交媒體上充滿了希望股市繼續(xù)走高的呼聲，“A股國慶加班”等幽默話題頻現(xiàn)，反映出股民急于把握市場(chǎng)機(jī)遇的心態(tài)。

然而，在這波樂觀情緒彌漫的市場(chǎng)中，也有人遭遇重挫，甚至傳出爆倉消息。特別是中信期貨的部分經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)空單，在股市強(qiáng)勁上漲的壓力下蒙受巨大損失。9月27日，中信期貨在機(jī)構(gòu)席位盈虧榜上以66.32億元的虧損位居榜首。盡管中信期貨澄清其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)代表客戶操作，具體持倉者身份外界無從知曉，但市場(chǎng)上的確存在因未能及時(shí)追加保證金而面臨強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)的量化私募產(chǎn)品。

此外，隨著中證1000、滬深300和中證500股指期貨的大幅上漲，部分依賴期指對(duì)沖的私募產(chǎn)品遇到了挑戰(zhàn)。雖然市場(chǎng)分析認(rèn)為，當(dāng)前情況下的立即平倉并不合理，且期貨升水為多空策略提供了套利機(jī)會(huì)，但這仍給采用DMA策略的量化私募帶來了不小壓力。與年初相比，目前DMA業(yè)務(wù)的杠桿比例已有所降低。

與此同時(shí)，原本處于上漲趨勢(shì)的債券市場(chǎng)卻出現(xiàn)了反向波動(dòng)，國債期貨在同日顯著下滑，不同期限的主力合約均錄得不同程度的跌幅，顯示出與股市相反的“蹺蹺板效應(yīng)”，令債券投資者在這輪股市盛宴中非但未能分羹，反而遭遇損失。

全局，這次股市的暴漲不僅展現(xiàn)了資本市場(chǎng)的極端兩面性——一方快速回血，另一方卻遭受重創(chuàng)，同時(shí)也映射出金融市場(chǎng)內(nèi)部各板塊間復(fù)雜的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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