景順董事總經(jīng)理談人民幣匯率升值短期波動與長期趨勢

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2024-09-22 16:27:59 網(wǎng)易

9月19日，離岸人民幣市場出現(xiàn)了顯著的升值現(xiàn)象，盤中對美元的匯率一度升高至7.0604，相比前一天收盤時的7.0952上升超過300點。這一波增值行情始于上午9:40左右的7.1136，之后一路震蕩上揚，在下午3點左右觸及7.0604的高點，期間升值超過500點，之后略有回調(diào)。

據(jù)某商業(yè)銀行金融市場部專業(yè)人士透露，這種資本市場的即時反應(yīng)通常伴隨著跨市場的套利行為。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)系副教授唐遙在接受采訪時指出，人民幣短時間內(nèi)大幅增值主要是受到美元整體疲軟的推動。他分析，美聯(lián)儲最近的降息決策偏向鴿派，超出了部分市場參與者的預(yù)期，且對年末利率的預(yù)測較先前下調(diào)了0.7%，這些因素綜合影響下，美元短期內(nèi)遭遇明顯貶值。

民生證券宏觀經(jīng)濟資深分析師邵翔也強調(diào)，人民幣此番較大漲幅是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。

尤其值得注意的是，美聯(lián)儲在當?shù)貢r間9月19日凌晨宣布降息50個基點，遠超市場普遍預(yù)期的25個基點，這是美聯(lián)儲多年加息后首次轉(zhuǎn)向，全球金融市場因此產(chǎn)生波動。隨之而來的是美元指數(shù)的迅速下滑，半小時內(nèi)下挫0.49%，盡管稍后有所回升，但很快又經(jīng)歷了大幅下跌。

在美元走弱的背景下，人民幣對美元匯率應(yīng)聲上揚，從開盤的7.1088一路上漲至當天17:30的7.0600，增值488點。有分析人士認為，海外降息環(huán)境下，投資者可能會押注人民幣資產(chǎn)價格回升，吸引外資流入。

唐遙教授重申，考慮到美聯(lián)儲降息以及國內(nèi)同樣存在的降準降息預(yù)期，人民幣對美元匯率短期內(nèi)或?qū)⒃?至7.2的范圍內(nèi)波動。

邵翔則從內(nèi)外兩方面分析了人民幣升值的原因：外部因素上，美聯(lián)儲降息幅度大于預(yù)期，市場預(yù)測其后續(xù)降息動作將更加積極，導(dǎo)致美元指數(shù)大幅下跌，為人民幣升值提供了外部條件；內(nèi)部因素則是，面對海外寬松政策，市場對中國降準降息的預(yù)期增強，預(yù)期經(jīng)濟狀況的改善將進一步支撐人民幣價值。

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