美聯(lián)儲開啟大轉(zhuǎn)向大幅降息步入寬松周期

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2024-09-19 14:41:09 金融界

美聯(lián)儲開啟大轉(zhuǎn)向

美聯(lián)儲在長時間的靜觀其變后，決定采取行動，以一次果敢的大規(guī)模降息作為四年多來首個寬松周期的開端。此次議息會議后發(fā)布的聲明與以往相比，包含了許多顯著的變化，特別是其“點陣圖”與三個月前的預(yù)測相比，已有了天壤之別。值得注意的是，這次決策過程中有一位理事表示反對，這是自2005年來首次出現(xiàn)這種情況。

主席杰羅姆·鮑威爾在記者招待會上強調(diào)了幾點： - 他提醒市場，不要將這次50個基點的降息視為常規(guī)操作，未來的降息幅度將根據(jù)實際情況靈活決定，無固定規(guī)則。 - 未來政策調(diào)整的速度可以加快、減緩甚至?xí)和?，完全依?jù)需要而定。 - 實際上，7月份就已有降息的可能被考慮。 - 此次降息旨在維護美國經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展。 - 盡管沒有宣稱對抗通脹取得全面勝利，但鮑威爾指出，除了房地產(chǎn)市場的通脹放緩速度慢于預(yù)期，其他經(jīng)濟領(lǐng)域表現(xiàn)良好。 - 勞動力市場現(xiàn)狀非常接近完全就業(yè)狀態(tài)。

對比7月31日與9月18日的聲明，可以看出以下幾點差異： - 利率方面，9月18日決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降低0.5個百分點至4.75%-5%，而7月時該區(qū)間仍保持在5.25%-5.5%。 - 風(fēng)險評估上，9月認為實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標的風(fēng)險基本平衡，而7月時則認為這些風(fēng)險正向更佳平衡方向發(fā)展。 - 新增內(nèi)容包括9月聲明中提到，委員會對通脹持續(xù)向2%目標前進的信心增強。 - 決策者的決心也有所體現(xiàn)，9月聲明中加入了對支持充分就業(yè)的承諾。 - 在投票環(huán)節(jié)，9月的會議上出現(xiàn)了異議，理事Michelle Bowman提議僅降息0.25個百分點，而7月的決策則是一致通過。 - 盡管存在變動，兩份聲明中都確認了失業(yè)率保持低位、通脹雖有進步但仍高于目標、經(jīng)濟前景的不確定性及委員會對雙重使命風(fēng)險的密切關(guān)注、繼續(xù)減少持有各類債券，以及根據(jù)風(fēng)險準備調(diào)整貨幣政策的立場。

“點陣圖”的最新變動揭示了決策者對于未來利率的預(yù)期調(diào)低，例如，他們現(xiàn)在預(yù)計今年底的聯(lián)邦基金利率中位數(shù)為4.4%，而非之前的5.1%；2025年和2026年的預(yù)估中值也分別降至3.4%和2.9%，并且引入了2027年2.9%的預(yù)估中值。這與6月份的“點陣圖”預(yù)測形成了鮮明對比。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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