美聯(lián)儲降息如何影響A股全球資產配置新視角

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2024-09-19 08:36:02 海報新聞

美聯(lián)儲降息如何影響A股

美聯(lián)儲于18日宣布了一項重大決策，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間削減50個基點，調整至4.75%至5%之間。這一消息立刻引發(fā)了市場反應，美股隨之攀升，現(xiàn)貨黃金價格短時間內上漲約20美元，美元指數(shù)則下跌40點。

根據(jù)美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會聲明，近期經濟活動保持穩(wěn)定增長勢頭，盡管就業(yè)增長速度有所放緩，失業(yè)率略有上升，但仍維持在較低水平。通脹雖朝著2%的目標取得進展，但仍處于高位。未來，美聯(lián)儲在考慮進一步調整利率時，將細致評估最新的經濟數(shù)據(jù)、市場前景以及風險平衡狀況。

此前的經濟數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農就業(yè)人數(shù)增加了14.2萬，失業(yè)率從連續(xù)增長的趨勢中回跌，降至4.2%。同時，美國通脹呈現(xiàn)持續(xù)降溫跡象，8月CPI同比增長2.5%，達到自2021年2月以來的最低水平，核心CPI則保持在3.2%不變。

對于降息的廣泛影響，專家分析指出，作為全球經濟的關鍵驅動力，美聯(lián)儲的這一舉措將波及全球資產價格，包括黃金。由于市場對降息的預期，黃金價格近期達到歷史新高。理論上，降息可促進包括原油在內的以美元計價大宗商品的需求，因其能降低借貸成本，刺激經濟增長。

申萬宏源的研究表明，雖然貨幣政策對經濟的實際影響存在滯后，且當前經濟對利率調整的敏感度不高，9月的降息不太可能立即扭轉美國經濟放緩的趨勢，但它對居民消費、住宅銷售和固定資產投資等領域具有潛在的正面效應。

關于降息對A股的影響，海通證券認為，美聯(lián)儲的預防性降息短期內可能利好A股的流動性，長期則需關注經濟基本面的恢復情況。歷史上看，降息初期，金融行業(yè)及外資偏愛的消費行業(yè)表現(xiàn)突出，隨著時間推移，科技行業(yè)及與利率敏感的制造業(yè)將逐漸展現(xiàn)優(yōu)勢。

中銀證券提醒，首次降息后，海外市場可能出現(xiàn)短期波動，建議密切關注后續(xù)國內外政策動態(tài)及全球市場風格變化。

中信證券則預測，中國四季度出口可能面臨壓力，加劇需求不足問題，未來的出口表現(xiàn)將依賴于國內經濟基本面的穩(wěn)定及美國是否繼續(xù)降息。

在全球多家央行紛紛降息的背景下，中國央行的下一步動作備受關注。中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，未來是否采取降準降息等措施還需視經濟形勢而定。目前，中國金融機構的法定存款準備金率約為7%，尚留有調整空間。中金公司分析認為，短期內實施降準的可能性大于降息。中信證券預測，國內穩(wěn)增長政策有望加強，年內降準降息均有可能，同時加快專項債的發(fā)行進度。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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