日股大跌 "黑色星期一"會(huì)否重現(xiàn)：日本資金回流警報(bào)

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2024-09-04 17:51:48 東方財(cái)富網(wǎng)

8月初的市場(chǎng)動(dòng)蕩，被許多人銘記為“黑色星期一”。當(dāng)天，受日本央行7月加息影響，日元套利交易遭遇大規(guī)模平倉(cāng)，日元因此走強(qiáng)，觸發(fā)全球金融市場(chǎng)劇烈搖晃，尤其日本股市跌幅達(dá)到了驚人的12%。

阿里夫·侯賽因，一位在投資領(lǐng)域有著30年豐富經(jīng)驗(yàn)的普信公司固定收益部門主管，透露他在去年就預(yù)警了日本加息帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。他堅(jiān)持認(rèn)為，目前市場(chǎng)所經(jīng)歷的僅僅是這一系列動(dòng)蕩的序幕，后續(xù)還將迎來(lái)更多的市場(chǎng)波動(dòng)。

8月5日的市場(chǎng)混亂，表面上歸咎于日本央行政策趨向強(qiáng)硬及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的憂慮，促使日元套利交易清算，日元匯率隨之攀升。然而，侯賽因指出，更為核心的問(wèn)題在于日本利率上升趨勢(shì)下，巨額海外投資或?qū)⒒亓鞅就吝@一深層動(dòng)因。他強(qiáng)調(diào)，日本央行政策轉(zhuǎn)向緊縮及其對(duì)全球資本流動(dòng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響不容小覷，其后果將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)逐步顯現(xiàn)。

盡管“黑色星期一”已過(guò)去約一個(gè)月，日元對(duì)美元匯率目前相對(duì)穩(wěn)定在140日元左右，市場(chǎng)波動(dòng)性依舊居高不下。侯賽因預(yù)測(cè)，即將來(lái)臨的9月，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期中的降息與日本央行政策的進(jìn)一步收緊，或?qū)⒃俣纫l(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。

基于此，侯賽因調(diào)整投資策略，傾向于增加日本政府債券持有量，預(yù)期隨著收益率上行，資本將回流日本市場(chǎng)；同時(shí)減少美國(guó)國(guó)債配置，考慮到日本機(jī)構(gòu)資金可能從美國(guó)撤回，對(duì)美債市場(chǎng)構(gòu)成壓力。最新數(shù)據(jù)顯示，日本10年期國(guó)債收益率已攀升至0.915%，為8月6日以來(lái)高位，預(yù)示著這一趨勢(shì)或正逐步實(shí)現(xiàn)。侯賽因分析，隨著日本收益率的提升，其國(guó)內(nèi)龐大的保險(xiǎn)與養(yǎng)老金投資者或從海外市場(chǎng)撤資，轉(zhuǎn)投國(guó)內(nèi)債券，這一動(dòng)向無(wú)疑將重塑全球資本市場(chǎng)的資金流向格局。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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