隨著美國消費(fèi)者對未來幾年通脹壓力的擔(dān)憂逐漸減弱，美聯(lián)儲在9月啟動降息的預(yù)期也越來越強(qiáng)烈。

根據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行周一發(fā)布的報告，7月份美國三年期通脹預(yù)期下降至2.3%，創(chuàng)下該調(diào)查自2013年6月以來的歷史新低，較6月份的預(yù)期下降了0.6個百分點(diǎn)。不過，一年期和五年期的通脹預(yù)期則保持穩(wěn)定，分別為3%和2.8%。

這項(xiàng)月度消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，受訪者預(yù)計(jì)未來一年通脹將繼續(xù)維持在較高水平，但在之后幾年將有所回落。具體來看，受訪者預(yù)計(jì)未來一年汽油價格將上漲3.5%，較6月份降低了0.8個百分點(diǎn)；食品價格預(yù)計(jì)上漲4.7%，較上月僅微降0.1個百分點(diǎn)。與此相對，家庭支出預(yù)計(jì)將增長4.9%，同樣有所下滑，是自2021年4月以來的最低水平。

然而，盡管中期通脹預(yù)期有所改善，但部分生活成本的預(yù)期仍在上升。比如，受訪者預(yù)計(jì)大學(xué)教育費(fèi)用將增長7.2%，比6月份增加了1.9個百分點(diǎn)；房租成本預(yù)計(jì)增長7.1%，比6月份上升0.6個百分點(diǎn)。這對美聯(lián)儲來說無疑是個棘手的問題，尤其是住房成本，這一部分一直是通脹中最難以控制的部分之一。

在勞動力市場方面，消費(fèi)者對就業(yè)前景的預(yù)期有所改善。受訪者認(rèn)為未來一年內(nèi)失業(yè)的可能性降至14.3%，下降了0.5個百分點(diǎn)；而自愿離職的可能性則上升至20.7%，這是今年2月以來的最高水平，表明消費(fèi)者對勞動力市場的信心正在增強(qiáng)。

這些數(shù)據(jù)發(fā)布之際，市場正密切關(guān)注美國通脹的變化以及美聯(lián)儲何時會啟動降息。當(dāng)前的市場預(yù)期認(rèn)為，美聯(lián)儲可能在9月降息25個基點(diǎn)，并在年底前降息整整一個百分點(diǎn)。這一預(yù)期的加強(qiáng)，也反映出投資者對美聯(lián)儲在未來幾個月內(nèi)采取寬松貨幣政策的信心。

美聯(lián)儲一直密切跟蹤一系列通脹預(yù)期指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，通脹預(yù)期是控制通脹的重要因素，因?yàn)槿绻M(fèi)者和企業(yè)主認(rèn)為未來價格和勞動力成本將繼續(xù)上漲，他們可能會提前購買或雇傭更多員工，從而使通脹壓力更難以緩解。

本周三，美國勞工部將公布7月份的消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI），市場預(yù)計(jì)7月CPI環(huán)比上升0.2%，同比漲幅預(yù)計(jì)保持在3.0%。雖然這距離美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)仍有一定差距，但與兩年前相比，這一增幅已顯著下降。

隨著通脹預(yù)期的進(jìn)一步改善和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，美聯(lián)儲在未來幾個月內(nèi)的政策走向?qū)⒊蔀槿蚴袌龅慕裹c(diǎn)。