央行連續(xù)3個(gè)月暫停增持黃金

8月7日，央行官方網(wǎng)站最新披露的數(shù)據(jù)顯示，到2024年7月底，我國的央行黃金儲備維持在7280萬盎司（折合約2264.33噸），與上月持平，標(biāo)志著央行已連續(xù)三個(gè)月沒有增加黃金儲備。與此同時(shí)，7月份的外匯儲備數(shù)額為32563.7億美元，相較于前一個(gè)月的32223.6億美元有所上升。央行連續(xù)3個(gè)月暫停增持黃金！

回顧自2022年11月起，我國央行曾連續(xù)18個(gè)月增加黃金儲備。然而，隨著今年5月國際金價(jià)攀升至每盎司2400美元以上并屢創(chuàng)新高，這一連貫的增持行為戛然而止，央行連續(xù)三個(gè)月選擇按兵不動(dòng)，未再繼續(xù)增加黃金儲備。盡管市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲可能在9月降息，我國央行依舊保持穩(wěn)健策略，未重啟黃金購買計(jì)劃。

統(tǒng)計(jì)顯示，上半年我國黃金儲備總共增加了29噸，增量主要集中在第一季度，與2023年同期的103噸相比顯著減少。歷史數(shù)據(jù)揭示出，中國央行購金行為與金價(jià)走勢往往呈反向關(guān)聯(lián)，這或許可以解釋近期央行購金步伐放緩的原因之一。

光大銀行金融市場部分析師周茂華指出，7月外匯儲備的增長受益于多方面因素：海外市場資產(chǎn)普遍上揚(yáng)、美元貶值帶來的正面估值效應(yīng)，以及國內(nèi)出口的韌性與外資持續(xù)流入。至于黃金，其價(jià)格位于歷史高位，加之市場對歐美“粘性通脹”、利率上升環(huán)境以及地緣政治動(dòng)態(tài)、歐美降息可能性已有充分預(yù)期，短期內(nèi)金價(jià)大幅波動(dòng)導(dǎo)致的獲利回吐壓力增大。

各國央行通過購金來調(diào)整官方儲備結(jié)構(gòu)是一個(gè)長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略布局，購金的具體時(shí)機(jī)和速度則會(huì)根據(jù)實(shí)際情況靈活調(diào)整。近年來，多國央行增加黃金儲備的主要目的，在于優(yōu)化官方儲備結(jié)構(gòu)，推動(dòng)儲備資產(chǎn)多樣化，以更好地應(yīng)對外部金融市場的不穩(wěn)定性，增強(qiáng)儲備資產(chǎn)的安全性。

當(dāng)前，隨著美元信用度的下降和全球金融市場動(dòng)蕩加劇，各國加速推進(jìn)外匯儲備資產(chǎn)多元化的趨勢明顯，意在減少對單一貨幣和資產(chǎn)的過度依賴，降低外部政策變動(dòng)的影響，從而提升儲備資產(chǎn)的整體穩(wěn)定性和流動(dòng)性。央行持有更多黃金，還能增強(qiáng)國家在國際市場上的信譽(yù)和融資能力。

周茂華認(rèn)為，全球央行追求儲備資產(chǎn)多樣化的趨勢并未改變，特別是新興市場國家黃金儲備比例相對較低，預(yù)示著未來央行增加黃金儲備仍有潛力。不過，他也強(qiáng)調(diào)，各國央行實(shí)際的黃金增持行動(dòng)會(huì)受到官方儲備構(gòu)成、國際局勢、市場波動(dòng)、金價(jià)水平、國際收支狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、美元?jiǎng)討B(tài)等多種因素的制約，因此增持的規(guī)模和時(shí)間點(diǎn)具有不確定性。