破產(chǎn)重整真的是企業(yè)“救命稻草”嗎上市公司生存考卷

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2024-07-23 11:44:34 界面新聞

破產(chǎn)重整真的是企業(yè)“救命稻草”嗎

多家上市公司如*ST通脈、ST高鴻、金剛光伏等近期被申請預重整或重整，顯示出在A股市場常態(tài)化的退市機制下，不少深陷困境的企業(yè)正試圖通過破產(chǎn)重整尋求生存轉(zhuǎn)機。據(jù)統(tǒng)計，截至7月19日，年內(nèi)至少有23家A股公司踏上了重整之路，其中不乏在預重整公告后股價顯著波動的案例，如*ST景峰、*ST東園等出現(xiàn)連漲情況，但也并非所有公司都能借此提振股價。

破產(chǎn)重整作為特殊資產(chǎn)處理中的復雜程序，不僅需經(jīng)過法院和證監(jiān)會的嚴格審批，還高度依賴地方政府的支持力度。有分析指出，東部沿海發(fā)達地區(qū)因殼資源相對充裕，對上市公司重整的積極性不如中西部地區(qū)。而監(jiān)管機構(gòu)則密切關注著上市公司申請重整的真實目的，以防惡意利用重整信息炒高股價。

在這些申請重整的公司中，不乏股價逼近1元面值退市紅線的案例，如東方集團、ST迪馬等，它們在關鍵時刻宣布重整消息，試圖以此刺激股價回升。但實際效果各異，ST迪馬就因頻繁發(fā)布重整消息而未見實質(zhì)進展，遭到監(jiān)管質(zhì)詢，最終確認退市。

重整進程方面，不同公司間存在巨大差異。ST步高迅速獲得了重整投資款，金剛光伏的預重整申請迅速獲批，而*ST同洲、ST中裝等公司的預重整申請則遲遲未獲法院受理。更有公司如ST新綸、ST迪馬等，在申請重整后不久即因股價連續(xù)低于面值而面臨退市。

破產(chǎn)重整的成功與否，受到多重因素影響，包括但不限于公司的資產(chǎn)負債狀況、地方政府態(tài)度、能否吸引到有實力的重整投資人、債務處理的成效，以及公司是否存在違法違規(guī)行為等。尤其在債務問題和資金占用上，若存在較大資金窟窿或違規(guī)占用，將極大增加重整難度，可能導致進程受阻甚至失敗。

總體來看，破產(chǎn)重整雖被視為某些上市公司的“救命稻草”，但其復雜性、不確定性以及對多方面因素的依賴，使得每家公司的重整之路都是獨一無二且充滿挑戰(zhàn)的。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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