紅星美凱龍的迅速擴(kuò)張恰逢商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值飛漲，車建新趁勢(shì)將該模式復(fù)制到全國(guó)，享受了早期的地產(chǎn)盛宴。然而，這一模式鏈條冗長(zhǎng)，從購(gòu)地、招商、運(yùn)營(yíng)到資產(chǎn)證券化、再投資，每一步都需要龐大的資金支持。

車建新對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)的熱衷不止于此。早在2007年，他就提出了“復(fù)合地產(chǎn)”模式，利用家居商場(chǎng)項(xiàng)目拿地，再發(fā)展住宅項(xiàng)目，被視為快速回籠資金的策略。2009年，紅星企發(fā)成立，它不同于紅星美凱龍的自持物業(yè)模式，而是依托品牌影響力，在家居商城周邊開(kāi)發(fā)住宅及商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

2017年，面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的蓬勃景象，車建新公開(kāi)表示家居市場(chǎng)難達(dá)千億規(guī)模，而地產(chǎn)巨頭們?cè)缫淹黄莆迩|，遺憾自己專注專業(yè)化路線二十年，錯(cuò)過(guò)了地產(chǎn)發(fā)展的快車。次年，他立下千億目標(biāo)，加速拿地。2019年，他還涉足房產(chǎn)中介領(lǐng)域，創(chuàng)立了美凱龍愛(ài)家，志在比肩鏈家。

在房地產(chǎn)黃金十年，車建新的戰(zhàn)略看似成效顯著，但行業(yè)寒流的到來(lái)卻讓他措手不及。即便在2020年，他仍斥資47億接盤金科股份，全年拿地金額達(dá)到168億，紅星地產(chǎn)銷售額達(dá)到頂峰的654億元，紅星控股資產(chǎn)規(guī)模膨脹至2678.62億元，幾乎是紅星美凱龍的兩倍。然而，背后卻是債務(wù)的急劇增長(zhǎng)，2020年底紅星控股債務(wù)總額已超過(guò)1960億元。

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫與疫情沖擊，紅星系的家居與地產(chǎn)業(yè)績(jī)雙雙下滑，車建新開(kāi)始緊急出售資產(chǎn)以求自救。2021年，紅星控股通過(guò)出售物流子公司、紅星地產(chǎn)股權(quán)及美凱龍物業(yè)股權(quán)等措施籌集資金，同時(shí)嘗試發(fā)行債券、債權(quán)轉(zhuǎn)讓及新零售轉(zhuǎn)型，甚至親自直播帶貨，但面對(duì)巨額債務(wù)，調(diào)整方向談何容易。最終，車建新在去年6月賣出紅星美凱龍大部分股份，換取了62.86億元資金，失去了對(duì)自己苦心經(jīng)營(yíng)多年上市公司的控制權(quán)。

紅星控股的境況并未好轉(zhuǎn)，進(jìn)入2024年后，公司被執(zhí)行的總金額逼近20億元，多次面臨股權(quán)凍結(jié)，車建新及其配偶的股份亦被司法凍結(jié)。

車建新從寒門崛起，憑借個(gè)人奮斗與時(shí)代機(jī)遇，從木匠逆襲成行業(yè)領(lǐng)袖的故事令人嘆惋。他的品牌型商業(yè)地產(chǎn)模式曾是創(chuàng)新典范，甚至被哈佛商學(xué)院收錄為教學(xué)案例。根本上，他未能及時(shí)去杠桿，將企業(yè)引回穩(wěn)健發(fā)展的軌道，成為了最大的失誤。

車建新的遭遇并非孤例，眾多激進(jìn)擴(kuò)張、追求規(guī)模的首富們，他們的結(jié)局又將如何？這不禁讓人深思。